運(yùn)力過(guò)剩格局難破    綜合指數(shù)底部波動(dòng)

　　本周，受疫情持續(xù)性的影響，下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)步調(diào)逐步趨穩(wěn)，基建類貨盤放出較多，帶動(dòng)市場(chǎng)需求小幅提振。然而，市場(chǎng)運(yùn)力依舊充沛，在總體運(yùn)力過(guò)剩的格局下，綜合指數(shù)底部波動(dòng)。3月27日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收905.34點(diǎn)，較上周上漲0.4%。其中煤炭、礦石運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲，糧食運(yùn)價(jià)指數(shù)下跌，成品油、原油運(yùn)價(jià)指數(shù)維穩(wěn)。

　　煤炭市場(chǎng)：本周，國(guó)內(nèi)疫情已基本抑制，而境外疫情蔓延情況較為嚴(yán)重，多國(guó)宣布進(jìn)入“緊急狀態(tài)”，使得部分外貿(mào)相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)停滯，加上當(dāng)前恰逢煤炭市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季，電廠日耗回升幅度不如預(yù)期。本周沿海六大電廠日耗煤量平均為53.2萬(wàn)噸，較上周僅有小幅增長(zhǎng)。本周沿海六大電廠平均日庫(kù)存1714萬(wàn)噸，仍居高位。供應(yīng)方面：目前煤炭主產(chǎn)地基本恢復(fù)正常生產(chǎn)水平，受發(fā)運(yùn)積極性較差及庫(kù)存堆積影響，環(huán)渤海港口庫(kù)存大幅攀升，本周北方五港日均合計(jì)存煤2108萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超過(guò)正常堆存量，供應(yīng)恢復(fù)情況好于預(yù)期。受此影響，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌，據(jù)悉當(dāng)前市場(chǎng)煤價(jià)格已跌破長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)格，引起部分貿(mào)易商的關(guān)注。運(yùn)輸方面，市場(chǎng)運(yùn)力過(guò)剩格局依舊，與此同時(shí)，外貿(mào)市場(chǎng)的不確定性讓內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)船面臨兩難抉擇，留在外貿(mào)市場(chǎng)面臨疫情風(fēng)險(xiǎn)，回到內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)面對(duì)經(jīng)營(yíng)壓力。綜上，本周沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)需求依舊低迷，在非煤貨盤和月底必須兌現(xiàn)的長(zhǎng)協(xié)貨盤的帶動(dòng)下，運(yùn)輸價(jià)格底部小幅波動(dòng)。

　　3月27日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收881.69點(diǎn)，較上周上漲0.7%。中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）中，秦皇島-上海（4-5萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為15.7元/噸，較上周五上漲0.1元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為17.5元/噸，較上周五上漲0.1元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為21.5元/噸，較上周五上漲0.1元/噸。

　　金屬礦石市場(chǎng)：隨著國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情得到控制，目前各行業(yè)已經(jīng)基本復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鋼鐵行業(yè)下游建筑業(yè)和制造業(yè)復(fù)工率都較此前有明顯提升，鋼材庫(kù)存連續(xù)三周出現(xiàn)下降。受此影響，鐵礦石運(yùn)輸需求較前幾周出現(xiàn)小幅回升，運(yùn)價(jià)上漲。3月27日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收946.92點(diǎn)，較上周上漲0.3%。

　　糧食市場(chǎng)：隨著天氣好轉(zhuǎn)和疫情緩和，基層糧源流通速度加快，貿(mào)易主體囤糧熱情較高，玉米價(jià)格震蕩上行。不過(guò)，終端養(yǎng)殖行業(yè)需求持續(xù)弱勢(shì)，飼料企業(yè)銷量偏低，大部分深加工企業(yè)多以隨用隨采為主，態(tài)度相對(duì)謹(jǐn)慎。受需求端影響，沿海糧食運(yùn)價(jià)下跌。3月27日，沿海糧食貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收590.53點(diǎn)，較上周下跌0.9%。

　　油品市場(chǎng)：在低油價(jià)的刺激下，3月市場(chǎng)總體需求較2月有所恢復(fù)，但仍僅為往年的60%-70%左右。隨著疫情好轉(zhuǎn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)企業(yè)增多，成品油需求將會(huì)繼續(xù)提升。本周，成品油運(yùn)輸市場(chǎng)整體平穩(wěn)，下游庫(kù)存較滿，運(yùn)價(jià)較上周基本持平。3月27日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海成品油運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCTFI）報(bào)收954.89點(diǎn)，較上周持平。