利空因素疊加 綜合指數(shù)下行

　　本周，受市場(chǎng)供需關(guān)系影響，沿海散貨運(yùn)輸市場(chǎng)行情整體低迷，成交冷清，運(yùn)輸價(jià)格延續(xù)下跌走勢(shì)。11月16日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1151.11點(diǎn)，較上周下跌3.3%。其中煤炭、金屬礦石、糧食、成品油運(yùn)價(jià)指數(shù)下跌，原油運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲。

　　煤炭市場(chǎng)：本周，北方地區(qū)進(jìn)入供暖期，南方地區(qū)供暖需求尚未開啟，居民取暖用煤需求有限，電煤消耗較為疲弱。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周沿海六大電廠日耗煤量保持在50~55萬(wàn)噸，低位波動(dòng)。電廠庫(kù)存繼續(xù)徘徊于1700萬(wàn)噸左右，存煤可用天數(shù)高位波動(dòng)。北方港口庫(kù)存繼續(xù)堆高，截至11月14日，環(huán)渤海七港存煤合計(jì)2054萬(wàn)噸，小幅增加。運(yùn)輸市場(chǎng)方面：臨近年底，電煤博弈大幕拉開。一方面下游電廠庫(kù)存高企，電廠補(bǔ)庫(kù)僅長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)就已足夠，市場(chǎng)煤需求大幅減弱；另一方面，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，10月，全國(guó)進(jìn)口煤及褐煤2308萬(wàn)噸，同比增加180萬(wàn)噸，擠占內(nèi)貿(mào)煤炭份額。終端觀望情緒濃厚，采購(gòu)意愿較低。運(yùn)力方面，隨著進(jìn)博會(huì)結(jié)束，運(yùn)輸限制解除，船舶周轉(zhuǎn)加快，疊加外貿(mào)運(yùn)輸市場(chǎng)近期行情較差，內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)船回流至國(guó)內(nèi)，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)可用運(yùn)力大幅增加。此外，近期燃料油價(jià)格下跌，船東成本下降，也給運(yùn)價(jià)下行提供了更多的空間。諸多利空因素影響下，本周沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)出現(xiàn)較大幅度下跌。

　　11月16日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1196.40點(diǎn)，較上周下跌4.1%。中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）中，秦皇島-上海（4-5萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為31.4元/噸，較上周下跌6.2元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為34.0元/噸，較上周下跌6.6元/噸；秦皇島-鎮(zhèn)江（2-3萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為45.9元/噸，較上周下跌5.8元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為40.3元/噸，較上周下跌5.9元/噸。

　　金屬礦石市場(chǎng)：進(jìn)入取暖季，雖然預(yù)期供應(yīng)減少，但需求也進(jìn)入淡季，市場(chǎng)呈現(xiàn)供需兩弱的局面。本周，鋼材貿(mào)易商和鋼廠庫(kù)存依舊處于下降通道，降速趨緩。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周，貿(mào)易商和鋼廠庫(kù)存合計(jì)下降70萬(wàn)噸，本周下降40萬(wàn)噸。受此影響，鋼廠采購(gòu)礦石進(jìn)程放緩，運(yùn)價(jià)下跌。11月16日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1122.79點(diǎn)，較上周下跌3.7%。

　　糧食市場(chǎng)：隨著東北新季玉米逐漸上市，前期農(nóng)戶惜售情緒較濃，新糧收購(gòu)價(jià)格較去年大幅提高。從供應(yīng)來(lái)看，臨儲(chǔ)玉米拍賣結(jié)束，共成交了10014萬(wàn)噸，但已拍賣玉米尚未完全消化，且新季玉米大量上市，玉米供應(yīng)整體寬松。運(yùn)價(jià)方面，受煤炭運(yùn)價(jià)低迷影響，糧食運(yùn)輸價(jià)格下跌。11月16日，沿海糧食貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1139.79點(diǎn)，較上周下跌2.1%。

　　油品市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)成品油及石化產(chǎn)品需求已進(jìn)入低速增長(zhǎng)模式，運(yùn)輸市場(chǎng)貨盤稀缺，環(huán)渤海港口大量船舶積壓。加上目前成品油調(diào)價(jià)窗口臨近，油價(jià)將大幅下調(diào)，下游觀望情緒濃厚，沿海成品油運(yùn)輸價(jià)格繼續(xù)下行。11月16日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海成品油運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCTFI）報(bào)收935.58點(diǎn)，較上周下跌0.2%。