1～8月受國內(nèi)外需求拉動，水泥市場運(yùn)行良好。8月份國內(nèi)水泥價格由降轉(zhuǎn)升。
　　進(jìn)入9月以來，國內(nèi)水泥市場價格繼續(xù)小幅回升。截至9月21日，國內(nèi)市場供需仍然較好，全國水泥平均銷價略高于上月平均銷價。同時，國外需求呈現(xiàn)高漲趨勢，出口平均價格與7月份相比大幅調(diào)高。
　　從8月份市場運(yùn)行情況來看，國內(nèi)水泥市場總體以由降轉(zhuǎn)升為主線，市場面臨一些利好因素：我國宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長，固定資產(chǎn)投資仍將保持適度增長；水泥出口需求持續(xù)旺盛，國際市場需求增加；水泥資源供給持續(xù)增長，單月生產(chǎn)量高位平穩(wěn)，各主要城市水泥價格紛紛上漲。
　　水泥市場外部環(huán)境良好
　　經(jīng)濟(jì)快速增長和宏觀經(jīng)濟(jì)高位景氣，為水泥市場繼續(xù)利好提供了良好的外部環(huán)境。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局初步核算數(shù)據(jù)，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值106768億元，同比增長 11.5%，比上年同期加快0.5個百分點(diǎn)。1～6月企業(yè)景氣高位運(yùn)行，企業(yè)景氣指數(shù)為146，分別比一季度和上年同期提高6.3和10.1點(diǎn)。1～8月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為54%，比上月回升0.7個百分點(diǎn)。從2005年1月起，PMI指數(shù)一直保持在50%以上。同時，由于外貿(mào)順差不斷擴(kuò)大，市場的流動性非常好，導(dǎo)致大量資金不斷涌入市場，兩方面因素將使下半年水泥市場逐漸走好。
　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，8月份我國國房景氣指數(shù)為 104.48，比7月份上升0.48點(diǎn)，同比上升1.17點(diǎn)。房地產(chǎn)開發(fā)投資分類指數(shù)為103.72，比7月份上升0.31點(diǎn)，同比上升2.06點(diǎn)。 1～8月全國完成房地產(chǎn)開發(fā)投資14277億元，同比增長29.0%；商品住宅完成投資10161億元，增長30.9%。其中，經(jīng)濟(jì)適用住房投資449億元，增長28.8%。短期內(nèi)，水泥市場國內(nèi)需求仍將保持旺盛。
　　水泥產(chǎn)業(yè)是典型的投資帶動型產(chǎn)業(yè)，固定資產(chǎn)投資增長加快無疑對市場利好。從中長期來看，隨著我國中部崛起戰(zhàn)略的落實(shí)，西部大開發(fā)進(jìn)一步推進(jìn)，國家在重慶市和成都市設(shè)立全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)，全國交通、水利等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、城鎮(zhèn)化建設(shè)和建設(shè)社會主義新農(nóng)村步伐將逐步加快，這些都會促進(jìn)水泥國內(nèi)需求的增長。
　　國際市場需求旺盛
　　上半年以來，中東、歐盟以及東南亞各國市場水泥需求強(qiáng)勁，出口價格連續(xù)數(shù)月上漲，一直維持凈出口局面。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，我國水泥出口增長加快，自3月份以來，水泥月出口一直在300萬噸以上，處于歷史較高水平。
　　5月份，水泥出口達(dá)到308萬噸，單月產(chǎn)量比年初增長20%以上。6月份，水泥出口數(shù)量達(dá)到344萬噸，環(huán)比增長11.7%，1～8月水泥累計(jì)出口2402萬噸。
　　在出口數(shù)量增加的同時，水泥出口價格保持高位。2～3月水泥出口平均價格為253元/噸；5月份為257元/噸，比年初上漲了4元/噸，增長了1.6個百分點(diǎn)；6月份為250元/噸，雖然環(huán)比下降了2.7個百分點(diǎn)，總體仍然高于國內(nèi)同期平均價格；7月份為255元/噸；8月份出口平均價突然上漲到273 元/噸，比上月上漲了6.7個百分點(diǎn)。
　　資源供給持續(xù)增長
　　8月份雖然因天氣依舊炎熱和雨水天氣增多造成工程施工季節(jié)性放緩，水泥需求處于相對淡季，但水泥企業(yè)基于即將到來的水泥銷售旺季預(yù)期，生產(chǎn)量仍然增長較快。
　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，8月份全國水泥產(chǎn)量約1.2億噸，比去年同期增加約13%。1～8月水泥累計(jì)產(chǎn)量約8.6億噸，比去年同期增加15%。今年水泥單月產(chǎn)量變化趨勢延續(xù)了去年特點(diǎn)，5月份產(chǎn)量1.16億噸，達(dá)到最高峰后，每月基本保持1億噸的產(chǎn)量水平。1～8月水泥熟料55194.8億噸，同比增長 14.0%，水泥及熟料單月產(chǎn)量高位平穩(wěn)，市場資源供給能力增強(qiáng)。

主要城市水泥價格上漲
　　總體來看，8月份水泥市場需求有所增加，水泥價格走勢呈現(xiàn)季節(jié)性回升。據(jù)發(fā)改委價格監(jiān)測中心統(tǒng)計(jì)，8月份全國36個大中城市42.5級、32.5級普通硅酸鹽水泥平均價格分別為每噸345.7元和317.77元，比上月分別上漲0.5%和0.9%；比上年同期分別上漲3.2%和6.2%。1～8月42.5級、32.5級普通硅酸鹽水泥累計(jì)平均價格分別為每噸342.56元和312.05元，比去年同期分別上漲0.8%和2.1%。據(jù)估計(jì)，這一趨勢短期內(nèi)仍將持續(xù)。
　　分城市來看，主要品種普通硅酸鹽水泥（P.O）42.5級深圳地區(qū)價格較高，8月出廠均價為372元／噸，與上月相比上漲了52元/噸，漲幅為 16.3%；重慶市出廠均價基本處于平穩(wěn)通道運(yùn)行，為340元/噸；廣州地區(qū)（P.O）42.5級穩(wěn)定在350元／噸。普通硅酸鹽水泥（P.O）3..5 級深圳、南寧地區(qū)價格較高，分別為370元/噸、365元/噸，北京、廣州等地區(qū)價格較低，分別為290元/噸和280元/噸。進(jìn)入9月以來，全國多數(shù)地區(qū)水泥平均銷價均表現(xiàn)為高位運(yùn)行、小幅上漲的態(tài)勢。
　　水泥消費(fèi)旺季來臨
　　從8月份全國重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)水泥產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)看，水泥產(chǎn)能投放壓力較上年仍有降低。8月單月水泥產(chǎn)量和累計(jì)水泥產(chǎn)量增速為8.8%和1..5%，低于2006年同期21.5%和22.0%的水平，產(chǎn)量繼續(xù)保持增速放緩趨勢。9月水泥產(chǎn)銷率繼續(xù)維持101%水平、庫存率下降至23%，這也預(yù)示著四季度水泥消費(fèi)旺季的即將來臨。
　　據(jù)預(yù)測，9月中下旬之后，隨著天氣轉(zhuǎn)涼、雨水天氣減少、災(zāi)后重建等需求增加因素，工程建設(shè)將重新進(jìn)入旺季施工期，水泥價格亦將產(chǎn)生季節(jié)性反彈。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來6個月水泥行業(yè)的供需結(jié)構(gòu)仍處于相對緩和階段，水泥價格仍處于相對上升通道。而年底淘汰落后產(chǎn)能數(shù)據(jù)的公布、行業(yè)調(diào)控政策的進(jìn)一步集中出臺，也將深化市場對行業(yè)景氣度的影響，特別是近期中材、海螺、國際投資者在國內(nèi)水泥行業(yè)的并購將進(jìn)一步影響水泥行業(yè)的發(fā)展趨勢。
　　同時，區(qū)域水泥價格控制力的提升雖是個漸進(jìn)的過程，但畢竟諸多企業(yè)已付諸實(shí)際行動予以實(shí)施，行業(yè)集中度將獲得進(jìn)一步的提升。隨著年底政策驅(qū)動、來年行業(yè)趨向明朗、水泥企業(yè)間并購、產(chǎn)品價格繼續(xù)復(fù)蘇等因素，下半年我國水泥行業(yè)的發(fā)展速度仍將穩(wěn)定增長。
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　　天相投資 徐永超 張勛
　　2007年以來，水泥行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的態(tài)勢。1～8月重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量30205萬噸，同比增長12.51%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量30218萬噸，同比增長12.47%。8月份單月水泥產(chǎn)量4204萬噸，同比增長8.8%；水泥銷量4262萬噸，同比增長7.59%；銷售率為101.38%，環(huán)比增加0.34個百分點(diǎn)。受銷售率高位運(yùn)行的影響，水泥庫存得到消化，8月份水泥庫存949萬噸，環(huán)比下降1.25%。
　　據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年1～7月重點(diǎn)聯(lián)系水泥企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入67..81億元，同比增長22.45%；實(shí)現(xiàn)利潤總額41.78億元，同比增長87.11%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，水泥企業(yè)的業(yè)績快速增長的直接原因，在于水泥產(chǎn)銷量增加和價格提升。
　　水泥價格延續(xù)了7月份以來的季節(jié)性下調(diào)趨勢，但仍高于去年同期水平。8月份重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)普通硅酸鹽水泥（P.O）42.5級、32.5級水泥出廠價格分別為289.67元/噸、267.13元/噸，環(huán)比略有下降，降幅分別為0.16%、0.14%；與去年同期相比，價格有小幅上漲，漲幅分別為 2.55%、3.85%。

     進(jìn)入7月份以來，天氣炎熱、多雨天氣增加等因素致使工程施工進(jìn)度放緩，從而帶動水泥價格季節(jié)性回落。9月中旬后，隨著天氣轉(zhuǎn)涼、晴好天氣增加，水泥價格出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。
　　固定資產(chǎn)投資保持高位運(yùn)行，是水泥行業(yè)景氣度提升的原動力。1～7月全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成56698億元，同比增長26.6%，增速同比回落3.9個百分點(diǎn)，環(huán)比提高0.1個百分點(diǎn)。固定資產(chǎn)投資的快速增長，帶動水泥行業(yè)需求旺盛。
　　另外，水泥落后產(chǎn)能的淘汰，是水泥行業(yè)長期景氣的政策保障。根據(jù)相關(guān)規(guī)劃，到2010年累計(jì)淘汰落后生產(chǎn)能力2.5億噸，新型干法水泥比重提高到 70%。今年2月，國家發(fā)改委明確提出了各省、自治區(qū)、直轄市淘汰落后水泥產(chǎn)能的數(shù)量。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國家行政力量的介入，將加快水泥落后產(chǎn)能淘汰的進(jìn)程，而詳細(xì)目標(biāo)的確定將保證這些落后產(chǎn)能不再死灰復(fù)燃。落后產(chǎn)能的淘汰將改善水泥行業(yè)的供求關(guān)系，而淘汰的落后產(chǎn)能將由新型干法工藝來替代，為優(yōu)勢企業(yè)帶來發(fā)展機(jī)遇。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，政府支持下的并購重組，將成為水泥行業(yè)未來一段時間內(nèi)的主旋律。通過企業(yè)間的并購，區(qū)域市場的競爭壓力得到緩解，行業(yè)集中度將迅速提高，行業(yè)整合速度加快。在并購過程中，并購企業(yè)的產(chǎn)能將會得到迅速擴(kuò)張，鞏固所在區(qū)域的市場地位或進(jìn)入新的區(qū)域市場。被并購企業(yè)將會得到資金、技術(shù)、管理等方面的外來支持，基本面或迅速得到改善。因此，優(yōu)勢企業(yè)跑馬圈地式的并購活動已經(jīng)進(jìn)入尾聲，行業(yè)并購重組正向深層次推進(jìn)。
　　未來一段時期內(nèi)，央企和地方大型企業(yè)集團(tuán)將是并購重組的主力軍，中國建材、中材集團(tuán)和海螺水泥是其中的典型代表。優(yōu)勢企業(yè)通過參股、控股和戰(zhàn)略合作等形式向目標(biāo)區(qū)域滲透，旨在最終取得區(qū)域市場的控制權(quán)。而把相關(guān)子公司作為集團(tuán)在水泥行業(yè)的發(fā)展平臺，通過向子公司注入資產(chǎn)，將使其生產(chǎn)規(guī)模、管理水平、盈利能力得到快速提升。
　　受益于固定資產(chǎn)投資持續(xù)高速增長、落后水泥產(chǎn)能淘汰、企業(yè)間并購重組帶來的行業(yè)集中度提升，預(yù)計(jì)水泥行業(yè)的供求關(guān)系將持續(xù)改善。未來一段時期內(nèi)，水泥價格和產(chǎn)銷量將穩(wěn)步增加，行業(yè)景氣度不斷提升。