“9·11”事件后，美國(guó)股市受到了強(qiáng)烈沖擊。盡管近期美聯(lián)儲(chǔ)把聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率從3.5％降至3％，并推出10年期1.35億元的減稅方案等一系列旨在穩(wěn)定股市和刺激經(jīng)濟(jì)的措施，但股市仍難逃大幅下跌命運(yùn)。與此同時(shí)，美國(guó)煤炭股卻表現(xiàn)突出，3家主要煤炭上市公司皮博迪能源、阿齊煤炭和固本能源的股票表現(xiàn)堅(jiān)挺，其中皮博迪能源和阿齊煤炭9月17日和18日逆勢(shì)上揚(yáng)。市場(chǎng)恐慌顯而易見(jiàn)，拋售氣氛日益濃烈，而投資者敢于買(mǎi)入煤炭股，顯示了投資者在全球政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)不明朗的情況下，對(duì)煤炭未來(lái)市場(chǎng)需求看好。其實(shí)，自去年12月以來(lái)，紐交所的主要煤炭股就與道瓊斯指數(shù)的走勢(shì)相逆，已出現(xiàn)過(guò)一輪強(qiáng)勁上漲行情，其中阿齊煤炭在短短的半年內(nèi)漲幅最高達(dá)到3.9倍。以今年9月17日紐交所的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，一年來(lái)的漲幅依然達(dá)81.76％，而支持煤炭股上升的真正原因是美國(guó)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格扭轉(zhuǎn)了25年來(lái)的下降趨勢(shì)，以及美國(guó)能源政策向有利于煤炭行業(yè)方向變化等。

我國(guó)和美國(guó)是世界上最大的兩個(gè)煤炭生產(chǎn)國(guó)，兩國(guó)煤炭業(yè)在諸多方面具有相似性和可比性。今年初以來(lái)，由于內(nèi)需增加、出口大幅增長(zhǎng)、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的傾斜等原因，我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格承接去年的升勢(shì)，1月至7月升幅達(dá)6.49％。我國(guó)煤炭類(lèi)9家上市公司（不包括新上市的上海能源）中報(bào)顯示，上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比上升41.3％，凈利潤(rùn)同比上升16.9％，每股收益0.115元，同比上升7.4％，分別高出深滬兩市平均每股收益23.66％和6.48％。兗州煤業(yè)、西山煤電和上海能源3家最大的公司中，兗州煤業(yè)和西山煤電中期主營(yíng)收入和每股收益分別上升68.3％和15.2％，上海能源今年的每股收益預(yù)計(jì)也將同比上升36％，但目前這3家公司的平均市盈率卻分別低于深滬兩市平均值8.9％和18％，二級(jí)市場(chǎng)定位明顯偏低。

從板塊整體角度看，隨著我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，煤炭的供求關(guān)系將進(jìn)一步得到改善，煤價(jià)將繼續(xù)走高，該板塊的業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步提高，投資價(jià)值也將逐步顯現(xiàn)。