7月下旬以來(lái)，受終端電廠日耗下降、庫(kù)存較高、無(wú)大規(guī)模采購(gòu)和招標(biāo)影響，下游詢貨明顯壓價(jià)；疊加市場(chǎng)參與者對(duì)后市看跌預(yù)期加重及水電出力增加等諸多利空因素影響，環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤價(jià)格持續(xù)承壓下行。

但并非全是利空消息，環(huán)渤海港口堆存的現(xiàn)貨資源相對(duì)偏少，尤其是低硫低灰高卡煤，除背靠背、提前鎖價(jià)的銷(xiāo)售模式以外，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)數(shù)量很少。由于部分用戶長(zhǎng)協(xié)不足，且拉不到進(jìn)口煤，對(duì)市場(chǎng)煤依然有采購(gòu)需求，但都在等待煤價(jià)谷底出現(xiàn)。一旦出現(xiàn)詢貨增多，港口煤價(jià)出現(xiàn)小幅反彈實(shí)屬正常。

從上周三、周四開(kāi)始，市場(chǎng)詢貨增多，優(yōu)質(zhì)高卡煤出現(xiàn)緊缺；周五開(kāi)始，貿(mào)易商開(kāi)始挺價(jià)，部分優(yōu)質(zhì)低硫煤種報(bào)價(jià)出現(xiàn)小幅上移；周末市場(chǎng)報(bào)價(jià)出現(xiàn)了整體調(diào)漲，并延續(xù)至本周。

數(shù)據(jù)顯示，近期環(huán)渤海港口錨地船舶確實(shí)出現(xiàn)了增加。截止8月21日為114艘，較近期低位增加63艘，而近日的高位則出現(xiàn)在8月19日，為116艘。

從賣(mài)方的角度來(lái)看，目前，產(chǎn)地發(fā)運(yùn)至港口的下水煤倒掛90-120元/噸，十分嚴(yán)重，市場(chǎng)可售貨源偏少；尤其低硫低灰優(yōu)質(zhì)煤種，更是無(wú)貨可詢，十分短缺，在一定程度上對(duì)市場(chǎng)起到了緩跌的支撐作用。而在詢貨增加后，則又起到了助推價(jià)格上漲的作用。

不過(guò)從市場(chǎng)上來(lái)看，本輪上漲主要還是情緒在推動(dòng)，并不是因?yàn)橄掠渭哟罅爽F(xiàn)貨的采購(gòu)，而是貿(mào)易商看到進(jìn)口價(jià)格上漲及下游需要階段性補(bǔ)庫(kù)，順勢(shì)提高了報(bào)價(jià)。

買(mǎi)盤(pán)依舊冷清，船舶大多仍然是以長(zhǎng)協(xié)煤轉(zhuǎn)運(yùn)為主，有的則是進(jìn)港等貨，下游對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)積極性仍然偏低。

市場(chǎng)參與者表示，價(jià)格上漲仍屬于階段性采購(gòu)和抵抗式反彈，預(yù)計(jì)持續(xù)時(shí)間有限，漲幅也不大，總體趨勢(shì)依然向下。

究其原因，首先，由于長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)充足，加上進(jìn)口煤持續(xù)高位，電廠并不缺煤。其次，8月份以來(lái)，三峽入庫(kù)流量同比偏高20%，水位同比偏高10米，出庫(kù)流量同比增加40%，水電出力增加。再次，雖然在多因素的影響下，近期進(jìn)口煤價(jià)格較為堅(jiān)挺，但后期來(lái)看，9、10月份船期的印尼3800大卡到岸投標(biāo)價(jià)450-460元/噸，9月下旬到貨的5500大卡澳煤報(bào)價(jià)765元/噸；按照澳煤到岸價(jià)倒退至北港，只有735元/噸。

此外，更為重要的是，出伏后持續(xù)高溫天氣的影響將明顯趨弱，尤其25日之后，華東華南部分地區(qū)氣溫降至30攝氏度以下，民用電負(fù)荷回落。

同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的大背景下，非電行業(yè)需求低迷，市場(chǎng)煤需求端乏力，難以對(duì)煤價(jià)形成強(qiáng)有力的支撐。

因此，市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)為本輪上漲最多可能在本周內(nèi)持續(xù)，之后或?qū)⒗^續(xù)承壓下行，而且不排除出現(xiàn)更大的跌幅。