邏輯：今日鐵礦成交增加，但鋼廠對(duì)鐵礦上漲難以接受，期現(xiàn)價(jià)格大漲，基差縮小，5—9期差擴(kuò)大。 受疫情影響終端需求啟動(dòng)延遲，鋼廠檢修減產(chǎn)仍將不斷增加，而澳洲鐵礦發(fā)運(yùn)也已基本恢復(fù)，后期港 口庫存將企穩(wěn)回升。但前期鐵礦價(jià)格下跌過快，海外疫情暫未對(duì)鐵礦需求造成實(shí)質(zhì)性影響，疊加財(cái)政 政策刺激，鐵礦價(jià)格大幅反彈。鐵礦中線偏弱趨勢(shì)不改，節(jié)奏上需重點(diǎn)關(guān)注鋼廠鐵水減量及巴西礦山 供應(yīng)恢復(fù)程度。
操作建議：逢高拋空與區(qū)間操作相結(jié)合 風(fēng)險(xiǎn)因素：鐵水產(chǎn)量保持堅(jiān)挺（上漲風(fēng)險(xiǎn)）、澳巴發(fā)運(yùn)恢復(fù)，鋼廠大面積檢修（下行風(fēng)險(xiǎn))
來源：中信期貨
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