據(jù)德路里（Drewry）航運咨詢機構(gòu)消息，中國政府在2018年11月和12月抑制煤和褐煤進口的目標(biāo)正對巴拿馬型船的需求產(chǎn)生不利影響，從而也會對運價產(chǎn)生不利影響。盡管如此，我們認(rèn)為進口將受到2019年第一季度冬季和高能源需求的支撐。

　　在2018年前三個季度，由于發(fā)電需求的增加，中國的煤炭進口量迅速增加。截至今年9月，我國海運煤炭和褐煤進口總量為1.69億噸，比2017年同期增長7.6%。然而，由于中國政府在2018年第四季度只允許有限進口，因此現(xiàn)在這一趨勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，因此今年的煤炭進口總量不會超過2017年。

　　為了控制進口，有關(guān)當(dāng)局正在收緊港口限制，這反過來又拖延了海關(guān)清關(guān)。由此導(dǎo)致的中國煤炭進口下降不利于巴拿馬型船的使用，從而影響干散貨運市場。

　　由于進口疲軟，船舶使用契機將主要受印尼-中國航線，以及和澳大利亞-中國航線影響。因為97%的中國進口來自印度尼西亞和澳大利亞，其余來自加拿大、美國和哥倫比亞。

　　關(guān)于進口的規(guī)定減少了巴拿馬型船的使用率

　　對煤炭進口的更嚴(yán)格監(jiān)管正在對船舶需求產(chǎn)生不利影響。

　　鑒于中國政府打算將2018年的年度煤炭進口量與2017年持平，2018年第四季度僅可進口4200萬噸煤和褐煤。

　　這將會用到約148艘船舶， 相比2017年第四季度在船舶的使用數(shù)量上減少了41艘。

　　對中國煤炭進口的看跌前景以及隨之而來的巴拿馬型船舶需求下降無疑會影響運費。今年11月，澳大利亞-中國航線和印尼-中國航線運價按月計算下降了10-12%，而12月的數(shù)據(jù)也不太樂觀，因為煤炭進口限制在2019年前不太可能緩解。

　　希望仍然存在

　　但我們認(rèn)為巴拿馬型市場的中斷將是暫時的，中國對煤炭的進口量應(yīng)該會在2019年的前幾個月有所上升，原因是寒冷的天氣可能會使能源消耗保持在高位。此外，低煤價可能會提升印度等其他主要消費國的進口量。