鋼材：交割月前基差修復(fù) 關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)

昨日成品材期貨震蕩下行為主，但相較于原料端來(lái)說(shuō)強(qiáng)勢(shì)猶在，其中受基本面和基差結(jié)構(gòu)共同影響的螺紋熱軋1801日盤收盤依然保持小幅漲勢(shì)。夜盤時(shí)段成品材期貨延續(xù)震蕩下行走勢(shì)，主力1805合約收盤跌幅接近2%。

昨日唐山方坯價(jià)格維穩(wěn)3970元/噸，各地三級(jí)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，上海上漲30元/噸至4980元/噸，杭州上漲10元/噸至4990元/噸，北京下調(diào)40元/噸至4540元/噸，天津下調(diào)40元/噸至4610元/噸。熱軋現(xiàn)貨價(jià)格整體維持小幅上漲，上海上調(diào)20元/噸至4300元/噸，天津上調(diào)50元/噸至4400元/噸，廣州上調(diào)50元/噸至4460元/噸。

昨日成品材震蕩下行，從基本面和基差結(jié)構(gòu)來(lái)看下行動(dòng)力不強(qiáng)，更多還是被動(dòng)受煤焦品種的影響，目前近月合約的基差結(jié)構(gòu)存在交割前基差修復(fù)的內(nèi)在邏輯，因此建議短期多頭操作更多結(jié)合現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，現(xiàn)貨堅(jiān)挺則短期多頭機(jī)會(huì)依然可以把握。

礦石：下游需求繼續(xù)回落 礦石基本面弱勢(shì)不改

昨日礦石期貨品種同樣以震蕩下行趨勢(shì)為主，午后開盤期價(jià)迎來(lái)一波快速上攻，但動(dòng)力不足，尾盤再度走跌回吐漲幅，日盤收盤礦石1805合約微跌0.5%，夜盤期價(jià)延續(xù)震蕩下行走勢(shì)，收跌1.2%。

昨日外盤普氏礦石指止?jié)q下跌0.25美元至72.15美元/噸，國(guó)內(nèi)港口PB粉礦石價(jià)格則同步回落8元/濕噸至530元/濕噸，國(guó)產(chǎn)礦石價(jià)格繼續(xù)表現(xiàn)維穩(wěn)，邯邢局國(guó)產(chǎn)礦出廠價(jià)維穩(wěn)637元/噸。

從最新的下游鋼企補(bǔ)庫(kù)情況來(lái)看，隨著供暖季限產(chǎn)深入鋼企對(duì)于礦石的補(bǔ)庫(kù)力度進(jìn)一步下降，處于年內(nèi)相對(duì)低位，從而導(dǎo)致港口庫(kù)存繼續(xù)攀升，礦石基本面弱勢(shì)不改，建議基差修復(fù)前維持震蕩思路，等待基差修復(fù)后的空頭機(jī)會(huì)。

焦炭、焦煤：焦炭現(xiàn)貨繼續(xù)上漲 焦炭期價(jià)強(qiáng)于焦煤

昨日日盤煤焦沖高后在午后跳水，焦煤主力1805合約下跌1.92%，焦炭1805合約下跌0.53%，成交量維持高位運(yùn)行，持倉(cāng)上看，永安席位大幅增持焦炭多單。夜盤時(shí)段，焦炭焦煤小幅上漲，其中焦炭1805合約漲幅較大。

現(xiàn)貨方面，天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦炭?jī)r(jià)格上漲100元/噸至1990元/噸。唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格維持在1815元/噸，日照鋼鐵接受焦炭?jī)r(jià)格再度上漲100元/噸。12月煤礦為保安全生產(chǎn)，且全年任務(wù)基本完成，生產(chǎn)積極性較差，供應(yīng)有一定程度的偏緊。11月下旬以來(lái)澳洲煤價(jià)格連續(xù)小幅上漲，中揮發(fā)焦煤上漲至181美元/噸，折算成人民幣1432元/噸。

綜上，本周螺紋鋼價(jià)格連續(xù)大幅上漲后需關(guān)注鋼材社會(huì)庫(kù)存是否繼續(xù)下降，鋼廠利潤(rùn)升至年內(nèi)最高水平對(duì)原料補(bǔ)庫(kù)力度較強(qiáng)，建議投資者逢回調(diào)小幅做多焦炭。套利方面，獨(dú)立焦化企業(yè)重新盈利，本周獨(dú)立焦化企業(yè)開工率可能會(huì)有所上升，建議買焦炭拋焦煤套利短期內(nèi)保持觀望。