上周還在提醒大家要謹(jǐn)慎對待尿素抄底，并討論機(jī)會與風(fēng)險共存的問題。怎能料到一個周末回來，北方尿素價格瞬間漲跌互換。以山東企業(yè)領(lǐng)漲的這一輪行情前后只維持了不到一周的時間，便草草了事，成交低迷之景一如往昔。以至于部分經(jīng)銷商還沒從失去抄底機(jī)會的苦惱中解脫出來，就看到“塞翁失馬焉知非�！钡淖詈迷忈�。當(dāng)然，這也讓那些不看好漲價，但又預(yù)測反彈行情將持續(xù)到月底的業(yè)內(nèi)人士們大跌眼鏡。而不出所料的是很快就有人冒出來解釋跌價原因，或許朋友們對此也已經(jīng)習(xí)以為常了。

　　從客觀角度分析，月初尿素市場確實存在三點可以拿出來炒作因素：首先肯定的是尿素價格跌幅較深，連續(xù)數(shù)月令出廠價接近成本線的降價很容易獲得即將反彈的市場預(yù)期；其次是流通環(huán)節(jié)在經(jīng)歷跌價行情之后，大中型經(jīng)銷商也只能顧著倒掛拋售庫存，就甭提采購新貨了。所以業(yè)內(nèi)看到了諸如中化、中農(nóng)以及省農(nóng)一級的農(nóng)資公司缺少尿素庫存的情況，不難想到較大量的補倉需求。最后一方面則來自夏季用肥需求，而經(jīng)銷商也是在看到江蘇等地市場啟動之后才對漲價有所期盼的。盡管如此，本輪漲價還是以失敗告終。其直接原因也是之前筆者一直強(qiáng)調(diào)的兩方面問題，這便是行業(yè)開工率以及尿素出口。早在年初，業(yè)內(nèi)在分析過2012年四季度市場之后就一致認(rèn)為：尿素行業(yè)產(chǎn)能過高，如果沒有適當(dāng)?shù)某隹诹考右云胶�，即使整體尿素企業(yè)僅維持85%的開工率，也會導(dǎo)致供求過剩。簡而言之，年內(nèi)尿素保持高價的辦法就是“降產(chǎn)的同時增加出口”�，F(xiàn)在看來，哪怕只達(dá)成其中一條，國內(nèi)上半年尿素行情也不至于如此慘淡。

　　本輪尿素價格止?jié)q回落，市場成交量也會很快隨之萎靡，廠商再現(xiàn)博弈局面。當(dāng)前廠家缺乏對行情的判斷，想必此番炒作漲價的目的并不僅是為了銷售庫存，從過快的漲價作法可以判斷這是企業(yè)要給自身留出盡可能多的降價余地。例如：山東企業(yè)經(jīng)歷了4月行情平淡期之后，最低出廠價降至1850元/噸，已極其接近煤頭尿素企業(yè)平均成本線。而5月的國內(nèi)市場同樣缺少利好支撐，這樣下去，廠家只能繼續(xù)降價，而借機(jī)炒作漲價可以看成無奈之舉。至少被抬到1900元/噸以上的出廠價夠其數(shù)周跌價之用。另外，反觀下游經(jīng)銷商也多如驚弓之鳥一般，在回想春耕尿素行情之時或許還心有余悸，對市場判斷恐怕也無信心可言。雖有后期夏季用肥支撐，但如果采購備肥之后，再遇到旺季不旺的行情，經(jīng)銷商也就只剩“賠本賺吆喝”了。

　　觀察現(xiàn)階段國內(nèi)尿素市場，多少帶有供求失衡的感覺。大部分尿素企業(yè)內(nèi)銷不暢，庫存壓力甚至令其不惜低價集港。但這始終不是解決問題的辦法，尿素集港量越大，外商選擇余地就越多，從而進(jìn)一步壓低尿素淡季出口價，如此便會令企業(yè)以及經(jīng)銷商更加被動。預(yù)計本月內(nèi)，尿素廠家必然會增加聯(lián)儲聯(lián)銷的操作范圍，經(jīng)銷商也會逐漸認(rèn)可保底并采購尿素。而缺少剛需的銷售很難作為支撐，尿素價格仍將進(jìn)入新一輪跌價過程，并有望刺激部分廠家停車檢修。但從尿素企業(yè)生產(chǎn)成本考慮，暫時不存在因成本倒掛引發(fā)行業(yè)大規(guī)模停車的可能性。換而言之，供求過剩以及未來不明朗的出口前景造就了當(dāng)前危機(jī)四伏的尿素市場環(huán)境。即使經(jīng)銷商有意補倉也應(yīng)該適量與廠家聯(lián)儲聯(lián)銷來降低自身風(fēng)險。

來源：中國化肥網(wǎng)