上周以來，天津港一級焦現(xiàn)貨價(jià)平穩(wěn)。焦炭期價(jià)受宏觀利好提振，繼續(xù)向上攀升，期現(xiàn)價(jià)差收斂至60元/噸左右。目前期貨市場處于技術(shù)性強(qiáng)市，港口焦炭價(jià)格以穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)后期焦炭期現(xiàn)價(jià)差仍將小幅收斂，價(jià)差范圍依然合理。

　　焦炭現(xiàn)貨　　　　

　　上周以來，焦炭市場整體平穩(wěn)，個(gè)別地區(qū)價(jià)格小幅補(bǔ)漲。

　　國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量持續(xù)攀升為焦炭市場提供剛性需求，而鋼材價(jià)格小幅反彈也間接提升焦化企業(yè)議價(jià)空間。預(yù)計(jì)短期內(nèi)局部焦炭價(jià)格可能將繼續(xù)補(bǔ)漲，但主產(chǎn)區(qū)和主要消費(fèi)地價(jià)格不會有大變動。

　　上游焦煤市場　　

　　上周以來，國內(nèi)煉焦煤價(jià)格穩(wěn)中微漲，鋼廠積極采購和部分地區(qū)資源供應(yīng)緊張成為價(jià)格上漲的推手。時(shí)至年末，煤礦安檢以及年度生產(chǎn)任務(wù)的完成已影響到煤礦開工率。目前，鋼廠和焦化廠產(chǎn)能依然維持在較高水平，對焦煤市場起到不小的支撐。預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場這種零星補(bǔ)漲的行情將延續(xù)至元旦后。

　　下游螺紋市場

　　上周以來，受宏觀利好刺激，工地采購釋放，螺紋需求有所好轉(zhuǎn)，唐山鋼坯價(jià)格大幅上漲，螺紋價(jià)格呈小幅反彈態(tài)勢。但價(jià)格上漲后，市場成交受阻，觀望氛圍變濃。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價(jià)將以窄幅波動為主。

　　資金面情況　　　　　　

　　12月以來，焦炭期貨市場強(qiáng)勢反彈，主力1305合約價(jià)格漲幅接近10%，市場保證金規(guī)模維持在20億—24億元。從歷史成交記錄看，期價(jià)上漲往往伴隨著市場資金規(guī)模的下降，而下跌則導(dǎo)致資金規(guī)模擴(kuò)張，這說明市場殺跌動能強(qiáng)于追漲動能。上周以來，焦炭期價(jià)明顯反彈，但市場資金量小幅下滑，表明市場追漲動能減弱。

　　操作建議

　　近期，煤—焦—鋼行業(yè)基本面沒有大變化，相關(guān)品種價(jià)格相對平穩(wěn)，但經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升和城鎮(zhèn)化炒作題材對鋼鐵、建材等行業(yè)的影響還在延續(xù)。本周初，政府發(fā)布消息稱，從明年起取消40%的焦炭出口稅。預(yù)計(jì)明年焦炭出口將大幅提升，有利于改善市場情緒。但畢竟目前處于行業(yè)消費(fèi)淡季，焦炭期價(jià)繼續(xù)上行基礎(chǔ)不牢靠，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)驟增。預(yù)計(jì)經(jīng)歷前期反彈后，市場會暫時(shí)步入調(diào)整期。等待做空機(jī)會。 

來源：期貨日報(bào)