上周末召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議表明，“城鎮(zhèn)化”的投資邏輯基本成立。星石投資總裁楊玲認(rèn)為，貨幣政策放松時(shí)刻已到，在堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控不動(dòng)搖的前提下，貨幣放松的最大受益的資產(chǎn)類別將是處于相對(duì)低位的股票，尤其是處于估值和業(yè)績(jī)雙底的周期股，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以煤炭股為代表的資源股。
楊玲預(yù)計(jì)，接下來(lái)銀行貸款會(huì)逐步增加，信托、債券等其他融資方式也會(huì)繼續(xù)擴(kuò)張；市場(chǎng)利率水平也將出現(xiàn)大幅下降，股票的估值中樞會(huì)出現(xiàn)上行。資源類股票同時(shí)具有經(jīng)濟(jì)屬性和金融屬性，大部分資源類股票經(jīng)過(guò)一年多的去庫(kù)存階段，ROE處于底部，宏觀經(jīng)濟(jì)面的改善將改善資源類股票供大于求的局面，有助于資源股基本面的改善；而貨幣政策的放松將刺激其金融屬性，以煤炭股為代表的資源股將出現(xiàn)優(yōu)于其他板塊的進(jìn)攻性。
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)
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