12月28日，平安證券發(fā)布研報預測，2011年，大秦鐵路（601006.SH）的大秦線全年將能完成4.4億噸運量目標，2012年預計實現(xiàn)運量目標4.6億噸。

　　有數(shù)據(jù)顯示，今年1—11月，大秦鐵路累計完成貨運量為4.02億噸，同比增長8.2%。今年11月，大秦鐵路完成貨運量為3800萬噸，同比增長15.6%。大秦線今年的運量計劃為4.4億元，12月完成3800萬噸就能實現(xiàn)上述目標。

　　平安證券表示，鐵路在山西煤炭鐵路外運中占有絕對優(yōu)勢，但是由于鐵路運能瓶頸的存在，山西煤炭外運中有20%由公路完成。如果鐵路運能釋放，則可以取代公路運量。

　　2011年晉煤公路的外運量為1.3億噸，即使2012年山西地區(qū)煤炭產(chǎn)量沒有增長，也能完全滿足公司下屬線路運能擴張的需要。據(jù)悉，大秦鐵路侯月線2億噸擴能改造工程已經(jīng)完工，今年預計完成運量9000萬噸，未來仍有一倍的運量增長空間。朔黃線2011年預計完成煤炭運量1.8億噸，預計2012年和2013年后運能可達到2億噸和2.5億噸，遠期規(guī)劃為3.5億噸。北同蒲新增四線和北同蒲取直工程竣工后，可以增加運能1億噸以上。大秦鐵路擁有朔黃線41.16%股權(quán)，2011年上半年貢獻投資收益9.2億元，占凈利潤的14.9%。

　　平安證券表示，大秦線運量的增長，主要是它承載著“西煤東運”的任務，鐵道部希望可以樹立鐵路運輸重載技術的標桿。在全國鐵路工作會議上，鐵道部提出，鐵路運輸將不再一味強調(diào)完成運輸任務，因此大秦鐵路的貨運量增速有限。此外，在鐵路改革的大背景下，大秦鐵路有望整合周邊鐵路資產(chǎn)，實現(xiàn)外延式擴張。

　　根據(jù)平安證券預測，2011年到2013年，大秦鐵路歸屬于母公司的凈利潤分別為121.93億元、138.74億元和151.42億元，每股收益分別為0.82元、0.93元、1.02元，當前股價對應的PE分別為8.9倍、7.8倍和7.2倍。預計公司業(yè)績將保持10%到15%的增速，年分紅收益率在5%以上。

　　12月28日，大秦鐵路開盤價7.29元，現(xiàn)價為7.31元，上漲0.27%。

　　來源：財經(jīng)網(wǎng)