• 商品化可再生能源消費(fèi)占比近10%

• “十二五”可再生能源發(fā)展目標(biāo)明確

中國(guó)證券報(bào)記者從權(quán)威渠道獲悉，目前政策上對(duì)于未來(lái)五年可再生能源發(fā)展的思路已基本清晰，“十二五”期間，全國(guó)商品化可再生能源占全部能源消費(fèi)總量的比重要達(dá)到9.5%以上。

水電方面，政策將著力推動(dòng)西部8個(gè)千萬(wàn)千瓦級(jí)水電基地建設(shè)，至2015年底，常規(guī)水電利用規(guī)模要達(dá)到2.6億千瓦，年發(fā)電量要達(dá)到9100億千瓦時(shí)，抽水蓄能利用量要達(dá)到3000萬(wàn)千瓦。

風(fēng)電方面，至2015年末，并網(wǎng)風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量要達(dá)到1億千瓦，年發(fā)電量要達(dá)到1900億千瓦時(shí)。其中，分布式風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)要達(dá)到2500萬(wàn)千瓦。

太陽(yáng)能發(fā)電方面，至2015年底，光伏發(fā)電裝機(jī)要達(dá)到900萬(wàn)千瓦，光熱發(fā)電裝機(jī)要達(dá)到100萬(wàn)千瓦，太陽(yáng)能熱水器推廣面積要達(dá)到4億平方米。

生物質(zhì)發(fā)電方面，到2015年末，生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)建成規(guī)模要達(dá)到1300萬(wàn)千瓦。

政策上還首次提出地?zé)崮�、潮汐能和海洋能的發(fā)展目標(biāo)。到2015年末，地?zé)崮苣昀�用量要達(dá)到1500萬(wàn)噸標(biāo)煤，地?zé)崮馨l(fā)電裝機(jī)要達(dá)到10萬(wàn)千瓦；建成1到2個(gè)萬(wàn)千瓦級(jí)潮汐電站；建成5個(gè)萬(wàn)千瓦海洋能發(fā)電站。

在相關(guān)的政策補(bǔ)貼和稅收政策方面提出，要通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)制，完善可再生能源產(chǎn)品的政策補(bǔ)貼機(jī)制，鼓勵(lì)可再生能源發(fā)電企業(yè)與用電戶的直接交易，全面落實(shí)完善可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼政策及可再生能源集中供熱、供氣和液體燃料的價(jià)格及服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

此外，政策上還將推動(dòng)建立可再生能源發(fā)電配額制度，提出要制定電網(wǎng)企業(yè)年度收購(gòu)非水電可再生能源電量額度，規(guī)定大型發(fā)電企業(yè)投資可再生能源發(fā)電項(xiàng)目的比例，并確定各�。▍^(qū)、市）消納可再生能源發(fā)電量的指標(biāo)。（郭力方）

■建8大千萬(wàn)千瓦基地逾60重點(diǎn)水電項(xiàng)目開(kāi)工

水電建設(shè)龍頭將受益

水利水電工程及水電設(shè)備主要上市公司一覽表

“至2015年末，將建成8個(gè)千萬(wàn)千瓦大型水電基地，全國(guó)水電發(fā)電量達(dá)到9100億千瓦時(shí)。”權(quán)威人士透露，《可再生能源“十二五”規(guī)劃》即將面市，水電作為可再生能源重頭，位列第一；“十二五”期間，將有超過(guò)60個(gè)重點(diǎn)水電項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)。

建成8個(gè)千萬(wàn)千瓦大型水電基地的目標(biāo)，相比此前市場(chǎng)預(yù)期的6大水電基地有所增加。有分析人士指出，今年以來(lái)水電項(xiàng)目的核準(zhǔn)進(jìn)度已經(jīng)加快，此次規(guī)劃明確重點(diǎn)水電工程建設(shè)目標(biāo)，更預(yù)示著水電建設(shè)加速的全面啟動(dòng)，行業(yè)拐點(diǎn)正在臨近。

五年逾60個(gè)水電項(xiàng)目將開(kāi)工

上述權(quán)威人士介紹，“十二五”期間，金沙江、雅礱江、大渡河、瀾滄江、怒江、黃河上游干流等6個(gè)大型水電基地以及雅魯藏布江及其他河流共有超過(guò)60個(gè)重點(diǎn)水電站開(kāi)工建設(shè)。

據(jù)了解，金沙江流域?qū)⒂邪�鶴灘、龍盤、烏東德等超過(guò)13個(gè)重點(diǎn)開(kāi)工水電站；瀾滄江有糯扎渡、大華橋、卡貢等多個(gè)水電站開(kāi)工建設(shè)；另外，大渡河、黃河上游、雅礱江、怒江、雅魯藏布江及其他河流區(qū)域?qū)㈤_(kāi)工建設(shè)40個(gè)重點(diǎn)水電站項(xiàng)目。

有人士預(yù)計(jì)，“十二五”期間，全國(guó)水電投產(chǎn)規(guī)模將達(dá)8750萬(wàn)千瓦左右，其中，金沙江等6個(gè)大型水電基地可投產(chǎn)的大型干流水電站主要有溪洛渡、向家壩、錦屏梯級(jí)、糯扎渡等，預(yù)計(jì)可投產(chǎn)容量達(dá)5200萬(wàn)千瓦左右；其他省區(qū)市以及四川、云南兩省的非干流水電可投產(chǎn)容量將達(dá)3550萬(wàn)千瓦左右。到2015年末，全國(guó)常規(guī)水電裝機(jī)預(yù)計(jì)達(dá)到2.84億千瓦左右，水電開(kāi)發(fā)程度達(dá)到71%左右，其中東部和中部水電基本開(kāi)發(fā)完畢，西部水電開(kāi)發(fā)程度在54%左右。

抽水蓄能電站的發(fā)展將加快。日前，能源局下發(fā)文件要求做好抽水蓄能電站建設(shè)，文中提到適度加快抽水蓄能電站建設(shè)步伐。中國(guó)水力發(fā)電工程學(xué)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)張博庭介紹，“十二五”抽水蓄能電站開(kāi)工目標(biāo)已從5000萬(wàn)千瓦上調(diào)到8000萬(wàn)千瓦。

利好水電設(shè)備及建設(shè)龍頭

“水電建設(shè)全面加速啟動(dòng)，行業(yè)拐點(diǎn)臨近。”方正證券行業(yè)研究員姚瑋指出，今年初中央1號(hào)文件催生水電建設(shè)黃金期。根據(jù)規(guī)劃，2020年我國(guó)常規(guī)水電裝機(jī)將達(dá)到3.3億千瓦，而“十一五”期間水電核準(zhǔn)量?jī)H為5263萬(wàn)千瓦，按照水電建設(shè)4-6年周期，為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，今明兩年起水電核準(zhǔn)將進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，2011至2015年新增設(shè)備招標(biāo)有望超過(guò)1.1億千瓦。

另?yè)?jù)張博庭介紹，2010年以來(lái)，國(guó)家發(fā)改委正在加快水電建設(shè)的核準(zhǔn)步伐。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2010年，發(fā)改委批準(zhǔn)了30個(gè)水電項(xiàng)目的建設(shè)。

一般情況下，水電站項(xiàng)目核準(zhǔn)后會(huì)立馬開(kāi)工，招標(biāo)工作在開(kāi)工前會(huì)有小部分提前進(jìn)行，但招標(biāo)的主體部分將在開(kāi)工后陸續(xù)進(jìn)行。據(jù)了解，僅金沙江流域就有烏東德水電站和白鶴灘水電站等兩個(gè)重點(diǎn)水電站開(kāi)工在即，兩項(xiàng)目總投資額約788億元，裝機(jī)容量達(dá)2070萬(wàn)千瓦。

姚瑋指出，水電建設(shè)加速將全面利好相關(guān)設(shè)備制造商，水電設(shè)備龍頭浙富股份將在明年出現(xiàn)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。公司目前具備混流式、貫流式、軸流式常規(guī)水輪機(jī)組及抽水蓄能機(jī)組生產(chǎn)能力，上半年累計(jì)中標(biāo)金額6億元左右，5月份突破抽水蓄能機(jī)組業(yè)務(wù)。

國(guó)泰君安的研究員韓其成認(rèn)為，國(guó)家重啟大型水電項(xiàng)目建設(shè)，直接利好大型水電項(xiàng)目參與商葛洲壩。另外，粵水電在四川、廣西、湖南、海南、貴州等省份承建過(guò)不少水電站項(xiàng)目，有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。

■太陽(yáng)能發(fā)電新增6900億大市場(chǎng)

太陽(yáng)能發(fā)電相關(guān)上市公司一覽表

即將出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的太陽(yáng)能發(fā)電，不僅標(biāo)志著今后幾年我國(guó)可再生能源利用規(guī)模的快速擴(kuò)大，更意味著它將帶來(lái)相關(guān)行業(yè)設(shè)備市場(chǎng)的巨大增長(zhǎng)。

近7000億市場(chǎng)規(guī)模

2010年末我國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量為25.62萬(wàn)千瓦（中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)），若按“十二五”末1000萬(wàn)千瓦計(jì)算，則增加量為974.38萬(wàn)千瓦，若“十二五”規(guī)劃太陽(yáng)能規(guī)模提高到1500萬(wàn)千瓦，則增加量將達(dá)到1374.38萬(wàn)千瓦。目前在建的太陽(yáng)能發(fā)電總規(guī)模約為100萬(wàn)千瓦，如果算上目前在建量，按規(guī)劃規(guī)模1000萬(wàn)千瓦計(jì)算，則至“十二五”末的增幅也約有7倍，增加量總規(guī)模約為874萬(wàn)千瓦，若按1500萬(wàn)千瓦計(jì)算，增加量將是1374萬(wàn)千瓦。

從太陽(yáng)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈看，目前主要是多晶硅電池發(fā)電，也有一定比例的薄膜電池發(fā)電。多晶硅電池發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈有多（單）晶硅、硅片加工、電池制造、組件、逆變器、變壓器等。若按光伏發(fā)電1千瓦5萬(wàn)元的造價(jià)估算，874萬(wàn)千瓦將帶來(lái)的市場(chǎng)總規(guī)模約達(dá)到4400億元，如果按1374萬(wàn)千瓦計(jì)算，市場(chǎng)總規(guī)模將達(dá)到近6900億元。

當(dāng)然，隨著技術(shù)的進(jìn)步，特別是多晶硅價(jià)格的下降以及大規(guī)模的采購(gòu)安裝，太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)備的成本可能會(huì)有一定幅度的下降。但能源、人工等費(fèi)用可能會(huì)有所上升。

相關(guān)公司面臨新機(jī)遇

面對(duì)可再生能源“十二五”規(guī)劃擬定的太陽(yáng)能發(fā)電帶來(lái)的巨大市場(chǎng)，相關(guān)上市公司特別是具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司面臨新的發(fā)展機(jī)遇。

與太陽(yáng)能發(fā)電相關(guān)的上市公司眾多，有直接從事該業(yè)務(wù)的，也有間接受到拉動(dòng)的。粗略統(tǒng)計(jì)，單單市場(chǎng)比較關(guān)注的太陽(yáng)能光伏發(fā)電直接相關(guān)類上市公司就有十多家，包括多（單）晶硅、硅片加工、電池制造、組件、安裝等，如樂(lè)山電力、天威保變、精功科技、南玻A等。

需要注意的是，從整個(gè)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈看，許多環(huán)節(jié)產(chǎn)能已不小，甚至出現(xiàn)了過(guò)剩。有關(guān)資料顯示，我國(guó)太陽(yáng)能電池和組件的產(chǎn)能已超過(guò)40GW，即使按照“十二五”末1500萬(wàn)千瓦的規(guī)模推算，也已是明顯過(guò)剩。（中證證券研究中心王維波）

■1300萬(wàn)千瓦生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)將翻番

據(jù)權(quán)威人士透露，到2015年，生物質(zhì)發(fā)電的利用規(guī)模將達(dá)到1300萬(wàn)千瓦，相比2010年底全國(guó)約550百萬(wàn)千瓦的生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)，年復(fù)合增長(zhǎng)率約18.77%。其中農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電將占主導(dǎo)地位，規(guī)模將達(dá)800萬(wàn)千瓦，垃圾發(fā)電和沼氣發(fā)電的規(guī)模次之。

或建近500個(gè)生物質(zhì)電廠

“生物質(zhì)發(fā)電空間巨大。”德邦證券分析指出，生物質(zhì)能發(fā)電在我國(guó)裝機(jī)規(guī)模尚小，按照2015年生物質(zhì)發(fā)電規(guī)模達(dá)1300萬(wàn)千瓦計(jì)算，到2015年要增加500-700個(gè)生物質(zhì)發(fā)電廠。

瑞銀證券的分析師李博預(yù)計(jì)，未來(lái)10年，生物質(zhì)電廠的投資總額預(yù)計(jì)達(dá)1800億元左右，其中，核心設(shè)備鍋爐島為540億元，汽輪機(jī)達(dá)144億元，破碎機(jī)等其他設(shè)備達(dá)360億元。

2010年以來(lái)出臺(tái)的《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)管理的通知》以及《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011年本）》等有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施，在很大程度上改變了生物質(zhì)發(fā)電的盈利格局，使生物質(zhì)電廠得以擺脫多年的虧損狀況，開(kāi)始取得盈利。

長(zhǎng)江證券的研究員葛軍指出，凱迪電力是生物質(zhì)發(fā)電行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)和標(biāo)準(zhǔn)制定者，公司在技術(shù)、成本方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)，目前投產(chǎn)的項(xiàng)目盈利能力得到初步驗(yàn)證。

葛軍認(rèn)為，未來(lái)隨著凱迪電力相關(guān)生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目的逐步投產(chǎn)，以及控股公司成熟電廠的進(jìn)一步注入，公司將加快向生物質(zhì)電廠及生物質(zhì)燃料業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，業(yè)績(jī)可能快速增長(zhǎng)。

在鼓勵(lì)生物質(zhì)發(fā)電的同時(shí)，國(guó)家還鼓勵(lì)生物質(zhì)供氣和生物質(zhì)成型燃料和生物液體燃料的發(fā)展。據(jù)了解，到2015年，生物質(zhì)集中供氣用戶或達(dá)300萬(wàn)戶。

垃圾發(fā)電投資或超400億元

權(quán)威人士透露，垃圾發(fā)電作為生物質(zhì)發(fā)電的組成部分，到2015年占生物質(zhì)發(fā)電的整體比例將超過(guò)20%。他認(rèn)為，“十二五”期間，國(guó)家對(duì)垃圾發(fā)電的規(guī)劃或達(dá)到300萬(wàn)千瓦。

李博也預(yù)計(jì)，今后五年，垃圾發(fā)電裝機(jī)容量將增加250萬(wàn)千瓦，新增垃圾焚燒處理能力12萬(wàn)噸/天，投資總額達(dá)400億元左右。

垃圾發(fā)電廠盈利來(lái)源是上網(wǎng)電費(fèi)、垃圾處理費(fèi)和稅收補(bǔ)貼。根據(jù)相關(guān)政策，垃圾發(fā)電項(xiàng)目自投產(chǎn)之日起，15年內(nèi)享受0.25元/kW.h的電價(jià)補(bǔ)貼；第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅。

分析人士指出，隨著國(guó)家對(duì)環(huán)保的重視，垃圾發(fā)電將享受環(huán)保和生物質(zhì)發(fā)電的雙重利好，相關(guān)上市公司如富春環(huán)保、桑德環(huán)境、凱迪電力、南海發(fā)展及華光股份等均將受益。（本報(bào)記者王榮）

■并網(wǎng)容量增兩倍風(fēng)電業(yè)尋得新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

政策對(duì)風(fēng)能發(fā)電的“十二五”定調(diào)是“求穩(wěn)提質(zhì)”式發(fā)展，提出到2015年末并網(wǎng)風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)1億千瓦，同時(shí)分布式風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)2500萬(wàn)千瓦。市場(chǎng)分析普遍認(rèn)為，政策導(dǎo)向?yàn)槲磥?lái)五年風(fēng)電產(chǎn)業(yè)指明了一系列可以挖潛的新空間，相關(guān)企業(yè)也可從中尋得新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

政策指明行業(yè)增長(zhǎng)潛力

與過(guò)去五年產(chǎn)業(yè)只追求裝機(jī)規(guī)模數(shù)字不同，“十二五”在政策上更著眼于并網(wǎng)裝機(jī)容量。1億千瓦的目標(biāo)數(shù)字，如果以2010年并網(wǎng)裝機(jī)量為3100萬(wàn)千瓦左右來(lái)核算，意味著5年內(nèi)國(guó)內(nèi)風(fēng)電并網(wǎng)規(guī)模將實(shí)現(xiàn)200%的增長(zhǎng)。

政策上還提出，到2015年年發(fā)電量要達(dá)到1900億千瓦時(shí)。若以目前國(guó)內(nèi)風(fēng)電0.5-0.6元/千瓦時(shí)區(qū)間的風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)水平測(cè)算，每年風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)運(yùn)行意味著將新增千億元的收入。這對(duì)于眾多已進(jìn)入或?qū)⑦M(jìn)入風(fēng)電開(kāi)發(fā)領(lǐng)域的企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是利好消息。

事實(shí)上，風(fēng)電并網(wǎng)正受到政策上前所未有的關(guān)注。除根據(jù)并網(wǎng)規(guī)劃制定風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)計(jì)劃外，國(guó)家能源局還制定了一系列并網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。由于政策上要求所有新建和在役機(jī)組須加裝符合標(biāo)準(zhǔn)的并網(wǎng)技術(shù)設(shè)施，眾多風(fēng)電場(chǎng)業(yè)主和設(shè)備制造商均表示標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布給本已業(yè)績(jī)下滑的企業(yè)增加了一筆不小的成本負(fù)擔(dān)。但硬幣的另一面或許是，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)倒逼下，對(duì)于眾多企業(yè)尤其是設(shè)備制造領(lǐng)域的龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，意味著一個(gè)新的市場(chǎng)空間的開(kāi)啟。“并網(wǎng)友好型”風(fēng)機(jī)是目前符合并網(wǎng)技術(shù)規(guī)范的機(jī)組的代稱，據(jù)權(quán)威專家表示，“并網(wǎng)友好型”機(jī)組相對(duì)于普通機(jī)組造價(jià)一般提高600到1000萬(wàn)元。這意味著，“并網(wǎng)友好型”機(jī)組未來(lái)的大規(guī)模研發(fā)，將為企業(yè)在每臺(tái)機(jī)組上提高近千萬(wàn)元的附加收入。

更為重要的是，在低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)成為目前設(shè)備制造企業(yè)之殤的當(dāng)下，研發(fā)技術(shù)含量更高的“并網(wǎng)友好型”機(jī)組將促使龍頭企業(yè)率先走出產(chǎn)業(yè)泥沼，持續(xù)加快提升企業(yè)盈利能力。

政策上還提出2500萬(wàn)千瓦的分布式風(fēng)電和500萬(wàn)千瓦海上風(fēng)電的規(guī)模目標(biāo)。經(jīng)測(cè)算，開(kāi)發(fā)分布式風(fēng)電場(chǎng)，其在設(shè)備上的投入約為8000元/千瓦，2500萬(wàn)千瓦的裝機(jī)數(shù)字，意味著未來(lái)五年這一領(lǐng)域單設(shè)備投資將高達(dá)2000億元以上。另外，海上風(fēng)電場(chǎng)總投資規(guī)模一般在10000到15000元/千瓦之間，500萬(wàn)千瓦的裝機(jī)意味著海上風(fēng)電未來(lái)五年將開(kāi)啟500億以上的市場(chǎng)蛋糕。而且，由于海上風(fēng)電廠在技術(shù)和投資門檻上均大大高出陸地風(fēng)電場(chǎng)，因此有助于具有技術(shù)和投資優(yōu)勢(shì)的企業(yè)率先進(jìn)入此領(lǐng)域受益。

龍頭公司或率先突破受益

近期，國(guó)內(nèi)眾多發(fā)電集團(tuán)和風(fēng)電設(shè)備制造商紛紛公布了各自的中報(bào)業(yè)績(jī)，其中透露出的基本信息是，包括風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)和設(shè)備制造在內(nèi)的風(fēng)電全行業(yè)企業(yè)盈利能力均呈下降態(tài)勢(shì)。

據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)，今年前7個(gè)月，五大發(fā)電集團(tuán)電力業(yè)務(wù)虧損達(dá)74．6億元。而金風(fēng)科技、華銳風(fēng)電等風(fēng)電設(shè)備制造龍頭上半年凈利潤(rùn)同比下降也達(dá)近五成。

盡管目前風(fēng)電并網(wǎng)、海上風(fēng)電和分布式風(fēng)電均存在一系列技術(shù)瓶頸待克服，但對(duì)于已經(jīng)出現(xiàn)行業(yè)發(fā)展向下拐點(diǎn)苗頭的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，它們正是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和市場(chǎng)再度爆發(fā)的希望所在。

值得欣慰的是，包括龍?jiān)措娏�、大唐新能源和華銳風(fēng)電、金風(fēng)科技等在內(nèi)的眾多開(kāi)發(fā)商和設(shè)備制造商已開(kāi)始深入這些領(lǐng)域深挖潛力，這些龍頭企業(yè)無(wú)疑將成為其中的主要受益者。（本報(bào)記者郭力方）

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)