全國(guó)氣溫在陸續(xù)回升，相比往年略顯波折，如4月玉樹地震、東北大雪、西南干旱、華東河汛和西北風(fēng)暴，每一件事都牽動(dòng)著我們神經(jīng)，它的強(qiáng)度和影響雖然比不上08年兩湖地區(qū)雪災(zāi)和汶川大地震，但給全國(guó)人民帶來的傷痛卻不小，因玉樹溫度還在零下，當(dāng)?shù)鼐用裨鯓佣冗^值得牽掛；西南、東北、華東和西北地區(qū)的惡劣天氣，給當(dāng)?shù)鼐用裨斐稍鯓拥挠绊懼档藐P(guān)注；令人欣慰的是這種天氣將于5月份離我們遠(yuǎn)去。在這些災(zāi)難面前，煤炭等能源供應(yīng)暫時(shí)仍顯平衡，但4月化工煤偏冷、電煤略顯升溫和冶金煤熱度提高是煤炭市場(chǎng)的主旋律。下面對(duì)煤炭及相關(guān)行業(yè)（化工、電力和冶金）市場(chǎng)具體分析與預(yù)測(cè)：
    

（一） 冶金煤及相關(guān)市場(chǎng)行情

　　1、近期鋼材市場(chǎng)回顧、分析及后市預(yù)測(cè)

　　2010年1月上升至高點(diǎn)后回調(diào)，2月小幅震蕩維穩(wěn)，3月開始發(fā)力上行,4月上漲后盤整。截止4月23日MyspiC鋼材指數(shù)為169，環(huán)比提高8.3，同比上升46.4；近期具體行情及分析如下：

　　4月第一周CRU國(guó)際鋼價(jià)綜合指數(shù)為186.4，比上周上漲6.8%，比上月上漲14.7%，比去年同期上漲41.1%。其中CRU扁平材指數(shù)為180.7，比上周上漲6.8%；CRU長(zhǎng)材指數(shù)為197.8，比上周上漲6.8%，歐美亞市場(chǎng)均保持堅(jiān)挺；第二周CRU國(guó)際鋼價(jià)綜合指數(shù)為 190.7，比上周上漲2.3%，比上月上漲11.4%，比去年同期上漲46.5%。其中CRU扁平材指數(shù)為180.7，與上周持平；CRU長(zhǎng)材指數(shù)為 210.9，比上周上漲6.6%，國(guó)際各地區(qū)市場(chǎng)依然堅(jiān)挺。第三周CRU國(guó)際鋼價(jià)綜合指數(shù)為196，比上周上漲2.7%，比上月上漲12.3%，比去年同期上漲50.5%。其中CRU扁平材指數(shù)為188.5，比上周上漲4.3%；CRU長(zhǎng)材指數(shù)為210.9，與上周持平，歐洲市場(chǎng)用戶采購(gòu)謹(jǐn)慎，成交量較低，美亞市場(chǎng)保持前期態(tài)勢(shì)；第四周國(guó)際鋼市保持平穩(wěn)，CRU國(guó)際鋼價(jià)綜合指數(shù)為196，與上周持平，比上月上漲12.3%，比去年同期上漲50.5%。本周CRU扁平材指數(shù)為188.5，與上周持平；CRU長(zhǎng)材指數(shù)為210.9，與上周持平。歐洲市場(chǎng)保持堅(jiān)挺，但長(zhǎng)材出口價(jià)格開始下滑；美國(guó)市場(chǎng)保持堅(jiān)挺，薄板小幅上漲，長(zhǎng)材平穩(wěn)；亞洲市場(chǎng)保持平穩(wěn)，部分地區(qū)開始回調(diào)。

　　4月上旬，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)先平穩(wěn)后上漲，主要鋼材品種社會(huì)庫(kù)存在穩(wěn)步下降，上游原燃材料產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)了滯后性強(qiáng)勁跟漲。此格局形成的主要原因：鋼廠的利潤(rùn)被原材料價(jià)格上漲所吞噬，企業(yè)成本和資源壓力增大，在市場(chǎng)行情相對(duì)較好的環(huán)境下，鋼廠提高出廠價(jià)格對(duì)市場(chǎng)推動(dòng)作用比較明顯。中旬，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格總體先漲后跌，上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁，下跌勢(shì)頭微弱，盤整態(tài)勢(shì)初現(xiàn)。主要品種成交價(jià)格基本接近或突破了4600元/噸關(guān)口，創(chuàng)出了本輪價(jià)格的新高，市場(chǎng)有效需求持續(xù)放大，主要品種社會(huì)庫(kù)存穩(wěn)步下降，市場(chǎng)壓力持續(xù)減輕。此格局形成的主要原因：國(guó)內(nèi)主要鋼廠普遍大幅上調(diào)出廠價(jià)格。上游原燃材料產(chǎn)品成交價(jià)格也不斷上漲，對(duì)鋼材市場(chǎng)價(jià)格推動(dòng)力在逐漸加強(qiáng)。季節(jié)性旺季增加了有效需求，出口逐漸放大，產(chǎn)品的社會(huì)庫(kù)存在持續(xù)下降，都對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生不小的影響。房地產(chǎn)新政是鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)本期下跌的直接動(dòng)力。下旬，國(guó)內(nèi)鋼市以盤整為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)各品種的價(jià)格進(jìn)入到技術(shù)調(diào)整期，部分品種部分區(qū)域回調(diào)幅度達(dá)到100元/噸。此格局形成的主要原因：政策影響以及國(guó)際金融市場(chǎng)異動(dòng)致使本輪市場(chǎng)回調(diào)，而前期連續(xù)上漲后的套現(xiàn)獲利需求以及下游博弈導(dǎo)致成交略顯低迷，也給商家?guī)�來了一定壓力�?/P>

　　后市預(yù)測(cè)：本論鋼材價(jià)格上漲，主要有成本推動(dòng)，通脹預(yù)期和需求放大。鐵礦石價(jià)格相繼上漲,一度呈現(xiàn)罕見的超過鋼材指數(shù)上漲速度的情況，即面粉價(jià)格超過面包，給市場(chǎng)注入了“催化劑”；鋼材期貨市場(chǎng)表現(xiàn)一樣“催人奮進(jìn)”，給市場(chǎng)以“助推”；4月下游需求也慢慢啟動(dòng),說明鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格上漲因素也由純成本支撐慢慢向需求拉動(dòng)“換擋”。

　　5月利好因素：1、據(jù)麥格里銀行稱，澳大利亞必和必拓公司已與亞洲主要用戶達(dá)成2季度鐵礦石價(jià)格協(xié)議，粉礦漲幅99.7%，4月下旬的鐵礦石現(xiàn)貨礦市場(chǎng)價(jià)格部分地區(qū)的部分時(shí)段已漲至191美元/噸，雖然有所回調(diào)，但鐵礦石指數(shù)高于鋼材綜合指數(shù)的情況值得關(guān)注。每年的6-9月份雨季，印度粉礦出口幾乎停止；給現(xiàn)在高位運(yùn)行的鐵礦石以不確定因素，同時(shí)焦炭、廢鋼、鐵合金等原料市場(chǎng)價(jià)格依然處于“高端”；2、全國(guó)各地鋼廠部分品種相繼又上調(diào)出廠價(jià)格，對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)起到一定推動(dòng)作用。同時(shí)，鋼廠對(duì)訂貨門檻的把控又刺激下游甩下大單訂購(gòu)，并使大戶始終保持惜售心理； 3、由于鋼廠上調(diào)出廠價(jià)格，致使部分地區(qū)部分品種出廠價(jià)高于市場(chǎng)價(jià)，貿(mào)易商傾向市場(chǎng)收貨，這樣投放市場(chǎng)的資源相對(duì)有限，對(duì)價(jià)格將會(huì)起到一定的拉動(dòng)；4、建筑鋼材受良好需求支撐，加之各方對(duì)后市看好，促使價(jià)格上行，庫(kù)存得到了一定程度的消化；5、鐵礦石、煤焦和能源等原材料價(jià)格上漲將給全球鋼鐵生產(chǎn)成本和鋼價(jià)水平以從新定位，并促使國(guó)外鋼鐵企業(yè)頻頻上調(diào)出廠價(jià)格；這將給國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)出口創(chuàng)造更多的契機(jī)。

　　鋼材市場(chǎng)有喜也有憂，不利因素相比4月份略顯增多：1、國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行嚴(yán)厲調(diào)控，鋼材市場(chǎng)特別是建材市場(chǎng)受到?jīng)_擊在所難免。4月14日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求，對(duì)貸款購(gòu)買第二套住房的家庭，貸款首付款不得低于50％，貸款利率不得低于基準(zhǔn)利率1.1倍。對(duì)購(gòu)買首套住房且套型建筑面積在90平方米以上的家庭，貸款首付比例不得低于30%。隨后國(guó)家和部分省市又有對(duì)購(gòu)買第三套住房采取更嚴(yán)厲措施等出臺(tái)。受調(diào)控越加嚴(yán)厲的影響，房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)調(diào)頭跡象，部分區(qū)域房?jī)r(jià)從前期的賣號(hào)、搶盤再度回轉(zhuǎn)到促銷、打折的行列。同時(shí)盛傳的房地產(chǎn)特別消費(fèi)稅以及部分區(qū)域所提議的住房保有稅政策能否執(zhí)行，還是一個(gè)未知數(shù)；2、央行于22日發(fā)行900億元3年期央票，發(fā)行量為前期6倍，同時(shí)發(fā)行230億元3月期央票；此舉標(biāo)志防止流動(dòng)性活躍的閘門又關(guān)了一步；3、從鋼鐵產(chǎn)量看，一季度累計(jì)生產(chǎn)15801萬噸，增長(zhǎng)24.5%；3月份生鐵、鋼材產(chǎn)量分別為5216萬噸和6824萬噸，同比分別增長(zhǎng)19.6%和 28.1%�，F(xiàn)在鋼材產(chǎn)品日產(chǎn)水平仍然在205萬噸上下波動(dòng)，粗鋼產(chǎn)量在4月上旬已達(dá)179萬噸歷史高點(diǎn)，說明國(guó)內(nèi)已形成6.5億噸/年生產(chǎn)規(guī)模，這將會(huì)對(duì)鋼材后市產(chǎn)生較大的影響。同時(shí)，社會(huì)庫(kù)存雖然有所下降，但依然處于高位；4、上海世博會(huì)開幕，周邊建筑工程施工或多或少會(huì)受影響，交通運(yùn)輸?shù)纫灿幸欢ü芸�，�?huì)影響鋼材需求；5、隨著雨季陸續(xù)到來，露天存放有困難，資源存貨積極性將會(huì)減弱，工程進(jìn)度也將受相應(yīng)影響，這將對(duì)有效需求產(chǎn)生制約；6、國(guó)際金融市場(chǎng)方面，受高盛可能被指控和希臘金融債務(wù)違約率有可能提高等影響，大宗商品價(jià)格以及石油價(jià)格大幅波動(dòng)，美國(guó)股市也出現(xiàn)了明顯盤整，從而或多或少對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響；7、國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)率先與國(guó)際市場(chǎng)接軌，其空頭勢(shì)力也偶爾顯現(xiàn)，從而對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)不利。8、其他不利因素，如貿(mào)易商采購(gòu)成本上行、偶爾有“ 畏高”、降價(jià)和套現(xiàn)情況，部分行業(yè)如汽車等下游需求略顯一般，鋼材部分品種供需矛盾依然存在，鐵礦石和鋼材炒作因素難以持續(xù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還有復(fù)雜的一面。

　　綜合鋼材供需均旺、房產(chǎn)信貸緊縮、全國(guó)投資依舊和鋼材進(jìn)出口順差將擴(kuò)大，再有以下三個(gè)不可能：首先加息，受我國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需的影響，加息的可能性變得比較��；其次看人民幣升值，如果國(guó)內(nèi)需求沒有發(fā)揮到一定程度，人民幣再有壓力，升值存在困難；再次，看鐵礦石，雖然7月份面對(duì)新一輪談判，但鐵礦石價(jià)格是影響鋼材價(jià)格的主要因素，按照全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回暖，鐵礦石季節(jié)性價(jià)格降低的可能性很�。灰虼祟A(yù)測(cè)5月份鋼材價(jià)格依然盤整上行為主，市場(chǎng)行情和上漲幅度向理性靠攏。

　　2、冶金煤行情、分析和后市預(yù)測(cè)

　　全國(guó)鋼材庫(kù)存，截至2010年4月23日，合計(jì)庫(kù)存1549，同比增加576萬噸，環(huán)比減少241萬噸。其中建材817萬噸，同比增加348萬噸，環(huán)比減少119萬噸；板材732萬噸，同比增加227萬噸，環(huán)比減少121萬噸；截至2010年4月23日，上海期貨交易所鋼材總持倉(cāng)量為1580萬噸，環(huán)比增加53萬噸；國(guó)內(nèi)鋼材MyspiC綜合價(jià)格指數(shù)已到169，同比高46.4，環(huán)比高8.3，這樣全國(guó)鋼材平均價(jià)相比同期高835元/噸，比上月上漲149元/噸；截至10年2月底，全國(guó)冶金行業(yè)煤炭庫(kù)存為521萬噸，高于同期68.1萬噸，比1月份高37萬噸。預(yù)計(jì)3-4月份，受鋼廠生產(chǎn)負(fù)荷提高和洗煤生產(chǎn)量微提等影響，冶金煤庫(kù)存將微弱降低，幅度有限；5月份，受電煤需求微增、洗煤生產(chǎn)量微提和消耗增多等影響，冶金煤庫(kù)存將相對(duì)穩(wěn)定，波幅有限。綜合以上各方面可以預(yù)測(cè)：2010年5月煉焦煤以上調(diào)為主，少部分地區(qū)個(gè)別品種前期價(jià)格偏高的可能維穩(wěn)。噴吹煤上調(diào)預(yù)期增強(qiáng)，部分地區(qū)大企業(yè)價(jià)格偏高的也存在不變的可能。

　　5月份總的預(yù)測(cè)是：冶金用煤上漲動(dòng)力最大。