在4月3日召開(kāi)的年度股東大會(huì)上，華新水泥定向增發(fā)議案獲得股東大會(huì)的通過(guò)。

    華新水泥將募集不超過(guò)40億元資金，投向包括11條新型水泥生產(chǎn)線與2個(gè)低溫余熱發(fā)電項(xiàng)目共13個(gè)項(xiàng)目，這些項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年可新增營(yíng)業(yè)收入46.1億元，新增利潤(rùn)總額7.44億元。

    同時(shí)，外資方表示積極支持此次增發(fā)。

    股東大會(huì)結(jié)束后，華新水泥副總裁、董事會(huì)秘書(shū)王錫明接受了《證券日?qǐng)?bào)》記者的專訪，解答了投資者關(guān)心的一系列問(wèn)題。

    2008年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近六成

    《證券日?qǐng)?bào)》：去年，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較困難的情況下，華新水泥仍取得了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近6成的佳績(jī)，原因何在？

    王錫明：華新水泥去年全年完成營(yíng)業(yè)收入63.5億元，增長(zhǎng)33%，凈利潤(rùn)4.6億元，增長(zhǎng)58%，每股收益增長(zhǎng)29%。

    整體上講，去年外部的環(huán)境不是太好，年初的雪災(zāi)對(duì)一季度的經(jīng)營(yíng)情況有一定的影響，二季度開(kāi)始又面臨煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲，經(jīng)營(yíng)遇到很大的挑戰(zhàn)。公司管理層在外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境不利的情況下，采取了一些措施。主要是在價(jià)格上，由于煤炭上漲推動(dòng)了成本上升，通過(guò)提價(jià)，一部分成本適當(dāng)作了轉(zhuǎn)移；另外一方面，對(duì)資金的控制作了很大的努力，9月份看到煤炭?jī)r(jià)格有見(jiàn)頂?shù)嫩E象，對(duì)庫(kù)存煤炭占用的資金進(jìn)行了清理，并且9月開(kāi)始至整個(gè)四季度，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流保持高度關(guān)注，由于采取了這些措施，公司08年的業(yè)績(jī)還是保持比較好的水平。

    《證券日?qǐng)?bào)》：Holcim成為大股東的談判過(guò)程，經(jīng)過(guò)層層審批，進(jìn)行了幾年，是否因?yàn)楹腺Y談判的時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，錯(cuò)過(guò)了華新的最佳擴(kuò)張期？

    王錫明：和Holcim合作，進(jìn)行的時(shí)間是比較長(zhǎng)，對(duì)華新的擴(kuò)張戰(zhàn)略實(shí)施中新建項(xiàng)目的股本金的到位造成了一定的影響，但是，公司還是通過(guò)自有資金與銀行貸款，使項(xiàng)目的建設(shè)基本上按照預(yù)期的進(jìn)度在進(jìn)行，只不過(guò)募集Holcim的資金20億到位以后，該支付的支付，該置換的進(jìn)行了置換。一段時(shí)期，華新的資產(chǎn)負(fù)債率比較高，給工程的支付帶來(lái)一定的壓力，募集資金到位以后，降低了公司的資產(chǎn)負(fù)債率、改善了公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

    募集資金未能完成預(yù)期收益

    《證券日?qǐng)?bào)》：08年的募集資金投入的6個(gè)項(xiàng)目，除了云南昭通4000噸/日項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期，預(yù)計(jì)收益1.077億元，實(shí)際收益1.14億元，其他項(xiàng)目都未能達(dá)到前次非公開(kāi)發(fā)行時(shí)所承諾的效益，武漢年產(chǎn)200萬(wàn)噸水泥粉磨站還出現(xiàn)了1780萬(wàn)元的虧損，是何原因？

    王錫明：去年有幾個(gè)項(xiàng)目沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，主要原因是煤炭、電力價(jià)格大幅上漲導(dǎo)致收益未達(dá)預(yù)期目標(biāo)。對(duì)此，管理層也進(jìn)行了分析。如武漢的項(xiàng)目，由于工廠周邊居民拆遷工作的進(jìn)展低于計(jì)劃進(jìn)度，還有設(shè)備運(yùn)行也出現(xiàn)了意外的問(wèn)題，導(dǎo)致收益未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。公司管理層對(duì)募集資金投向的每個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行了分析，認(rèn)為這些項(xiàng)目今年的經(jīng)營(yíng)情況會(huì)向一個(gè)比較好的方向發(fā)展。

    20億募集資金的到位，為華新水泥快速擴(kuò)張奠定了基礎(chǔ)。去年全年銷售水泥和熟料2788萬(wàn)噸，比07年增長(zhǎng)22.98%。至去年底，華新已經(jīng)形成水泥熟料2050萬(wàn)噸/年、水泥3850萬(wàn)噸/年的能力。如果目前在建水泥熟料生產(chǎn)線6條投產(chǎn)的話，今年又可以新增水泥熟料960萬(wàn)噸/年、水泥1345萬(wàn)噸/年的能力，到時(shí)候?qū)⑿纬?000萬(wàn)噸以上的生產(chǎn)能力。

    這次定向增發(fā)不超過(guò)2億股，所募集的資金主要用于11條新型水泥生產(chǎn)線的建設(shè)，華新進(jìn)行可研分析認(rèn)為，這些項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年可新增營(yíng)業(yè)收入46.1億元，增加利潤(rùn)7.44億元。

    逆勢(shì)擴(kuò)張一季度銷量同比增長(zhǎng)

    《證券日?qǐng)?bào)》：2009年，水泥行業(yè)可謂喜憂參半，一方面國(guó)家4萬(wàn)億投資對(duì)水泥行業(yè)的拉動(dòng)作用明顯，另一方面房地產(chǎn)下滑與水泥產(chǎn)能可能存在的過(guò)剩讓人擔(dān)心。華新水泥在此情況下大規(guī)模擴(kuò)張，是出于何種考慮？

    王錫明：水泥行業(yè)去年的增速在減緩，僅增長(zhǎng)了5%左右，業(yè)內(nèi)人士由此分析，水泥行業(yè)會(huì)不會(huì)擴(kuò)張過(guò)猛，導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，平均利潤(rùn)率下降，對(duì)這種擔(dān)心，我認(rèn)為還是有道理的。但是地區(qū)表現(xiàn)的特點(diǎn)不同，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地區(qū)差異性很明顯，水泥市場(chǎng)的情況華中地區(qū)比華東地區(qū)好一些，華東地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)比較完善，同時(shí)，經(jīng)濟(jì)的外向度高，受金融危機(jī)影響也大一些。

    另外，國(guó)家的4萬(wàn)億刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，擴(kuò)大內(nèi)需給水泥行業(yè)帶來(lái)需求是顯而易見(jiàn)的。華新水泥對(duì)上新線都是經(jīng)過(guò)認(rèn)真論證，當(dāng)湖北省有可能產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)，會(huì)約束投資行為，不會(huì)在本省再投資建新水泥生產(chǎn)線，而是參與一些并購(gòu)，對(duì)本省水泥行業(yè)進(jìn)行整合。

    我們認(rèn)為，09年水泥價(jià)格預(yù)計(jì)不會(huì)明顯下降，能源成本則會(huì)下降30-40%，原來(lái)未建余熱發(fā)電的生產(chǎn)線，配套余熱發(fā)電會(huì)進(jìn)一步降低能耗與成本，因此我們09 年利潤(rùn)水平很有信心。實(shí)際上，今年一季度，華新水泥產(chǎn)銷的絕對(duì)數(shù)量比08年同期是有所增長(zhǎng)的，正如總裁李葉青在股東大會(huì)上對(duì)所有投資者說(shuō)的，今年華新水泥仍然保持高速增長(zhǎng)。

來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)