中國甲醇產(chǎn)能保持快速增長 全國三甲刷新排名

    近年來，中國甲醇下游需求保持較高增速，價格居高不下。在可觀的利潤回報預期促使下，甲醇裝置新建及擴產(chǎn)愈演愈烈。08年，中國甲醇產(chǎn)能仍然保持著較高增速。

    易貿(mào)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，08年中國甲醇新擴建產(chǎn)能近800萬噸，增速較07年上揚33個百分點，全國甲醇總產(chǎn)能逾2,700萬噸，較07年增長近40%。

    值得注意的是，08年中國甲醇原計劃新擴建能力為1,200萬噸，而截止08年底，國內(nèi)甲醇實際新擴產(chǎn)能力僅在800萬噸。除常規(guī)延遲原因外，08年10月開始的甲醇行情暴跌，甲醇工廠利潤急劇縮減，是大部分在建裝置延遲的最主要因素。從地域分布特點來看，華東、華北、華中作為國內(nèi)生產(chǎn)重地，三地總產(chǎn)能占到全國產(chǎn)能的70%，隨著河南龍宇煤化工、中原大化等大規(guī)模裝置的集中投產(chǎn)，華中地區(qū)08年總產(chǎn)能較07年增加約200萬噸，成為08年全國擴產(chǎn)最多的地區(qū)。

    同時，全國三甲甲醇企業(yè)重新排名。內(nèi)蒙古遠興能源股份有限公司憑借其133萬噸/年的集團甲醇總產(chǎn)能，繼續(xù)蟬聯(lián)國內(nèi)最大的甲醇生產(chǎn)企業(yè)；排名第二的是兗礦煤化，該集團甲醇總產(chǎn)能達113萬噸；隨著上海焦化第三套45萬噸/年的甲醇裝置于08年6月投產(chǎn)，其甲醇裝置總能力達80萬噸，躍居全國排名第三。

中國甲醇企業(yè)從高利潤期步入虧損期

    作為基礎化工原料，甲醇屬于低附加值的產(chǎn)品，利潤空間主要取決于成本和售價。2005-2008上半年，國內(nèi)需求發(fā)展勢頭良好，需求的增量基本依賴國產(chǎn)供應增量滿足，盡管企業(yè)生產(chǎn)成本受到原料價格緩慢上漲影響而保持上行，但售價漲幅高于成本提升幅度，因此行業(yè)整體盈利，其中2006年四季度為甲醇企業(yè)利潤最為豐厚的階段，2008年二季度市場價格高于2006年四季度，但是同比煤價2008年增幅明顯高于06年水平，甲醇成本陡增，因此利潤率明顯低于2006年四季度。

    08年三季度開始煤炭價格大幅下挫40-50%，但由于同期進口貨的沖擊加上需求總體減弱導致行情的大幅下挫，據(jù)易貿(mào)不完全統(tǒng)計國產(chǎn)企業(yè)平均虧損高達500元/噸以上，甲醇企業(yè)為減少虧損從9月下旬開始紛紛減產(chǎn)、停產(chǎn)。國內(nèi)甲醇企業(yè)從利潤回報期已轉(zhuǎn)向虧損期，"成本"成為企業(yè)競爭的關鍵。

從天堂到地獄 甲醇價格半年縮水64%

    08年開盤，在下游需求淡季影響下甲醇行情從07年11月的高位逐漸回落，1-3月華東甲醇在3200-3500元/噸的價位內(nèi)窄幅盤整。春節(jié)后在原料煤價飛漲的情況下，煤制甲醇企業(yè)將成本上漲壓力轉(zhuǎn)嫁至下游甲醇產(chǎn)品；外加汽油及LPG價格隨原油屢屢破高，甲醇及下游二甲醚在替代能源方面旺盛需求支撐內(nèi)地市場走高，短短的3月內(nèi)價格創(chuàng)2000以來的最高位，以華東為例，價格于6月初達到了4700-4880元/噸。但高處不勝寒，此價位也成為了甲醇市場的重要轉(zhuǎn)折點。第四季度開始在全球金融危機的影響下，下游產(chǎn)業(yè)鏈需求難以提振，進口貨的大肆壓境，甲醇行情一路狂瀉，至12月下旬華東價格已跌至1680-1750元/噸，半年的時間價格大幅縮水64%。

自由貿(mào)易協(xié)定促進甲醇進口 東南亞"零關稅"優(yōu)勢凸現(xiàn)

    在2001年中國加入WTO后，甲醇最惠國進口關稅保持在5.5%的水平。根據(jù)中國-東盟自貿(mào)區(qū)《貨物貿(mào)易協(xié)議》，印尼及馬來西亞進口甲醇做為一軌正常產(chǎn)品將于2009年1月起實行零關稅。此前，上述二國的甲醇進口關稅是5%。

    按照2008年底中國進口市場平均172美元/噸（CFR 中國主港）的價格折算，印尼、馬來西亞進口關稅的取消實質(zhì)上就出現(xiàn)了8-9美元/噸的利潤空間，在整體經(jīng)濟疲軟的陰影下，面對全球甲醇市場唯有中國尚有需求，利潤套利空間的出現(xiàn)將有助于這些地區(qū)進一步拓寬對中國甲醇市場上的銷售份額。同時考慮到東南亞甲醇船運至中國僅需短短一周時間，因而在當前市場保持震蕩下行的情況下，我們有理由相信，印尼、馬來西亞進口甲醇將在較大程度上吸引中國買家采購興趣。事實上08年1-10月印尼6.8萬噸的對華供應量已經(jīng)大幅超越了07年的2.2萬噸，且據(jù)易貿(mào)不完全統(tǒng)計，最后兩個月印尼甲醇到貨量幾乎與其1-10月進口總量持平。而09年東南亞新建甲醇裝置啟動可能引發(fā)中國進口市場又一次競爭。

12月甲醇進口飆升 創(chuàng)歷史紀錄

    官方數(shù)據(jù)顯示，2003年中國甲醇進口總量在140.16萬噸，其后隨著國產(chǎn)甲醇自給能力不斷提高，再加之國際甲醇供應緊張影響，中國甲醇進口出現(xiàn)萎縮，并在07年降至2000年以來最低位即84.44萬噸。

    2008年3月起，歐美套利窗口關閉使得中東剩余的甲醇以現(xiàn)貨形式流入亞洲市場，同時東南亞、東北亞市場需求低迷，造成中國進口甲醇逐漸增多。官方統(tǒng)計2008年1-11月中國甲醇進口總量為107.22萬噸，較去年同期增加32%。而由于第四季度全球性經(jīng)濟疲軟波及甲醇行業(yè)，大量中東甲醇現(xiàn)貨涌進中國市場，12月國內(nèi)甲醇進口量飆升，據(jù)易貿(mào)預計僅12月甲醇進口量最終可能突破33-34萬噸，而這也將是1995年以來單月進口最高記錄。此前，中國單月甲醇進口最高位出現(xiàn)在2001年11月，數(shù)量是21.12萬噸。也因此，易貿(mào)推算2008年全年甲醇進口總量將有望超過140萬噸，而這也是2003年以來最高位。

甲醇出口量縮減1/3 下半年現(xiàn)貨消失

    2008年一季度，中國甲醇出口市場延續(xù)07年年末火爆局面，官方數(shù)據(jù)顯示1-3月國內(nèi)甲醇出口累積高達26.2萬噸。但從第二季度起，國內(nèi)外甲醇 出口套利窗口逐漸關閉導致甲醇出口業(yè)務大幅萎縮，官方統(tǒng)計4-11月中國甲醇出口累積僅在9.7萬噸，與一季度出口相比，可謂是"冰火二重天"。易貿(mào)預計，2008全年中國甲醇出口總量將在36萬噸左右，較07年縮減約37%。從全年甲醇出口目標地來看，仍集中在東南亞，韓國及臺灣地區(qū)，07年曾出現(xiàn)的對歐美地區(qū)的開拓已銷聲匿跡。且下半年貨物交易以合同貨為主，現(xiàn)貨交易活躍的盛況不復存在。

甲醇汽油國家標準推遲出臺

    2008年，備受關注的甲醇汽油國家標準"千呼萬喚不出臺"。截至年底甲醇汽油M85標準的文字稿通過國家標準委員會全國醇醚燃料分標委審批，等待國家標準委員會的批準；由上海內(nèi)燃機研究所進行的M15甲醇汽油8萬公里路試有望在09上半年完成。業(yè)內(nèi)人士稱，原定08年底公布的M85甲醇汽油國家標準。延遲的主要原因是缺乏相應的管理細則，如甲醇燃料的安全管理規(guī)定，甲醇燃料的質(zhì)量標準、包裝標準、加油站的設立標準、尾氣的排放標準等一系列問題都有待細化。08下半年汽柴油荒不再，甲醇摻混在替代汽柴油方面的需求迫切性逐步降溫，純粹的有利可圖的私摻用量上從下半年起數(shù)量明顯減少。

    國內(nèi)部分地方標準、推廣力度有所增加。除山西省已經(jīng)全面推廣甲醇汽油外，河南、陜西、四川、黑龍江等14個省市也已開始推廣，這其中還包括浙江。09年1季度，浙江初步定在杭州、湖州、金華、衢州等試點城市推廣使用M15甲醇汽油。屆時，每個城市都將有10-20個甲醇汽油加油站，并將在浙江省政府公用車、事業(yè)單位用車、出租車以及公交車上率先推廣。推廣力度的增加有利于支撐甲醇汽油這一替代燃料的消費。

經(jīng)濟衰退 甲醛需求出現(xiàn)負增長

    席卷全球的經(jīng)濟危機使得房地產(chǎn)業(yè)重挫，同時，中國的房地產(chǎn)業(yè)也遭受冰霜。建筑行業(yè)用板材出口量以及國內(nèi)需求減少，自今年起一直保持供大于求的狀態(tài)。上半年的甲醇暴漲使得眾企業(yè)蒙受低利潤之痛，主要原因是高成本壓力下，日益縮減的需求使得終端產(chǎn)品價格拉漲乏力，成本增加無法轉(zhuǎn)嫁至下游。下半年的持續(xù)暴跌又使得甲醛價格跟跌不及。在原料暴漲暴跌中，甲醛企業(yè)苦不堪言，無法進行穩(wěn)定生產(chǎn)，"減產(chǎn)"、"高庫存"自下半年以來一直是常見詞。

    易貿(mào)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，08年，中國甲醛產(chǎn)能增速近10%，但產(chǎn)量卻出現(xiàn)了負增長。

    據(jù)預計，08年中國甲醛產(chǎn)量較07年縮減6%至810萬噸以下。而甲醛進口量極為有限，供應以國產(chǎn)為主。從表觀需求量來看，預計08年甲醛需求較07萎縮約6-7%。

    在我國，甲醛一直是甲醇需求的中流砥柱，占甲醇總需求的約40%。而板材用甲醛占總消費量的約70%的比例，其余多為聚甲醛塑料，多聚甲醛以及甲縮醛溶劑等。脲醛樹脂，酚醛樹脂等被廣泛運用作板材膠粘劑。08年甲醛產(chǎn)業(yè)的萎縮，對于甲醇市場而言無疑是一大利空，其在甲醇中舉足輕重的需求份額一定程度上決定了甲醇價格的疲軟。

    但有部分樂觀人士預計，中國拉動內(nèi)需的救市政策偏向基建，加上未來5年內(nèi)的四川地震災后重建，有助于拉動水泥，鋼材，板材等需求，進而對國內(nèi)甲醛產(chǎn)量的萎縮可能起到暫時的緩沖作用。

國內(nèi)甲醇企業(yè)物流半徑縮小

    豐富物流運輸條件一直為甲醇業(yè)界所津津樂道：陸水聯(lián)運、陸鐵聯(lián)運、水鐵聯(lián)運等等，而這目的地大部分是直指東南沿海的甲醇消費集中地。

    但從今年10月開始，從內(nèi)地往沿海方向的各條甲醇流通逐漸蕭條，船運、火運現(xiàn)貨停滯。截至年底，僅剩個別西北火運合同貨在保持輸送，各生產(chǎn)廠家物流半徑大大縮小。

下游冰醋酸告別暴利時代

    冰醋酸行業(yè)，一向以高利潤著稱。一場金融風暴來襲，甲醇鏈價格全線大跌，醋酸企業(yè)掙扎在盈虧線上。

    2008年6月為例：江蘇地區(qū)冰醋酸月均價為6,373元/噸（出罐），甲醇的月均價格為4,378元/噸（送到）。羰基法醋酸利潤達千元/噸�？墒窍掳肽�，雖然甲醇價格時下也大幅跳水40%至1,800元/噸（出罐）的水平，冰醋酸價格暴跌至上世紀90年代的2,800元/噸，但生產(chǎn)企業(yè)已出現(xiàn)虧損。

    下半年，"供大于求"一直是冰醋酸市場的熱門話題。冰醋酸下游大部分均為出口市場份額較大的產(chǎn)品，如PTA，醋酸酯，醋酸乙烯，氯乙酸等終端產(chǎn)品多涉及房產(chǎn)，醫(yī)藥，紡織等行業(yè)。冰醋酸長期以來缺乏新的應用下游，而傳統(tǒng)下游存在明顯的增速放緩。生產(chǎn)企業(yè)面對一場持久的硬仗，而成本優(yōu)化將成為生存法寶。

    第四季度開始，不少醋酸生產(chǎn)企業(yè)開始以三種方式降低成本：一是轉(zhuǎn)向進口甲醇采購渠道，國際性生產(chǎn)商關停成本高的裝置，或是，向上延伸產(chǎn)業(yè)鏈，開始建設自己的造氣系統(tǒng)，購買煤礦，通過占有上游資源的長遠戰(zhàn)略來降低成本。

年產(chǎn)能成倍增長 二甲醚面臨產(chǎn)能過剩憂患

    近幾年，我國二甲醚產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了"井噴式"發(fā)展。特別是進入2007年，各地新建投產(chǎn)項目層出不窮。2007年底，中國二甲醚產(chǎn)能已快速增長至240萬噸，是2006年的4倍。2008年仍然是擴產(chǎn)高峰期，全年新增產(chǎn)能約300萬噸達580萬噸，較07年的翻一番。至2010年，目前所有在建二甲醚項目投產(chǎn)后，中國二甲醚總產(chǎn)能將超過1000萬噸。

    國內(nèi)90%以上的二甲醚都用于與液化石油氣摻混供居民做日常燃料，但難以繼續(xù)推廣。主要原因是（1）國家還沒有明確二甲醚摻燒液化氣的比例和操作規(guī)程，使得有的企業(yè)不按摻和規(guī)范操作，造成液化氣和二甲醚摻得不勻而影響使用效果；（2）民用二甲醚燃料尚無專用儲氣罐和運輸車，帶來運輸隱患。

    替代能源的發(fā)展對傳統(tǒng)能源的依賴性過大使得目前二甲醚市場空間小。由于2008年下半年國際油價暴跌、國產(chǎn)液化石油氣銷量持續(xù)降低，二甲醚需求增長受阻。業(yè)內(nèi)人士分析如果油價較長時間維持在50美元，煤化工產(chǎn)品替代成本相對較高，短期需求萎縮成為必然。 國家財政部及稅務總局于2008年6月19日印發(fā)了《關于二甲醚增值稅適用稅率問題的通知》，自2008年7月1日起二甲醚增值稅稅率從17%下調(diào)至13%。下調(diào)稅率直接惠利于二甲醚生產(chǎn)企業(yè)及其下游，對長期推動二甲醚產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展將起到積極的作用。