英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為，中國巨額的外匯儲(chǔ)備早該投入一部分以資源的方式來進(jìn)行儲(chǔ)備，礦產(chǎn)、石油、黃金長期必然看漲，同時(shí)也可防止美元貶值的危險(xiǎn)。現(xiàn)今增強(qiáng)意識(shí)，為時(shí)未晚。

    失語之痛

    陸克文訪華已經(jīng)結(jié)束，中澳在鐵礦石等重要原材料的談判上仍然膠著。

    近日，花旗報(bào)告預(yù)測澳洲礦山可能獲得85%的鐵礦石漲幅。而日澳之間焦煤談判也基本畫上句號(hào)，上漲200%。澳洲資源價(jià)格在一片瘋漲聲中，出口的、進(jìn)口的，那些載著中國希冀的船隊(duì)一如既往跨越赤道，寒暑互易，一路向南。

    自身資源的缺乏，加之早期意識(shí)的不足，似乎早就注定了中國在話語權(quán)之爭中必然處于被動(dòng)地位。

    尤其是今年，受必和必拓將收購力拓的影響，2008年的鐵礦石談判遭遇前所未有的艱難。中國廠商從最初表態(tài)只能接受30%的漲幅，到今年2月接受巴西淡水河谷65%至71%的漲價(jià)幅度，如今還得面對澳大利亞兩大礦商“不依不饒”的高漲價(jià)、高運(yùn)費(fèi)以及增加現(xiàn)貨交易的要求。

    “資源本身決定了話語權(quán)�！蔽滗摷瘓F(tuán)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易總公司海外部部長何康勇在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示�！艾F(xiàn)在世界上鐵礦石主要控制在淡水河谷、力拓、必和必拓這三大家手中，他們的話語權(quán)非常強(qiáng)勢。而礦石需求最大的中國國內(nèi)鋼鐵企業(yè)集中度卻不高，大小鋼廠都在采購國外礦石，需求的力量沒有團(tuán)結(jié)起來。這一點(diǎn)也就決定了我們在國際上的談判地位�！�

    從買礦到投資

    為了求得資源上盡可能大的自由度，中國在1980年代后就開始探索走出去的路徑。

    現(xiàn)在越來越多的中國企業(yè)開始走向南半球，從零星到頗具規(guī)模。我國企業(yè)進(jìn)行海外資源投資的方式，已經(jīng)由幾年前的項(xiàng)目合作投資，漸次轉(zhuǎn)為直接收購海外資源企業(yè)的股份。

    2007年8月下旬，江蘇沙鋼集團(tuán)與斯坦科(Stemcor)控股公司簽訂初步協(xié)議，購買旗下的澳大利亞薩維奇河鐵礦(Savage River)90%的股份；8月28日，寶鋼與澳大利亞第三大礦山企業(yè)FMG公司簽署合資協(xié)議，將勘探并開發(fā)位于西澳地區(qū)的目標(biāo)為10億噸的磁鐵礦；9月4日，中鋼集團(tuán)與澳大利亞力拓公司簽署恰那合營企業(yè)延期框架協(xié)議，獲得恰那鐵礦的繼續(xù)開采權(quán)；9月6日，鞍鋼集團(tuán)與澳大利亞金達(dá)必公司簽署合資組建卡拉拉礦業(yè)公司的協(xié)議，將共同開發(fā)卡拉拉鐵礦；12月29日，建龍鋼鐵成為澳大利亞礦業(yè)公司IMX Resources NL第一大股東。

    中國石油大學(xué)工商管理學(xué)院副院長董秀成對本報(bào)記者指出：“中國企業(yè)并購參股澳洲能源企業(yè)可以增加一部分話語權(quán)、增大資源的可獲得性、有益于能源安全和原材料供應(yīng)。”

    華能集團(tuán)相關(guān)人士亦向記者坦承：“中國巨大的市場和強(qiáng)大的資本實(shí)力增強(qiáng)了中國在國際能源市場的談判實(shí)力，但由于目前世界能源資源相對緊缺，再加上日韓等國家的競爭，使得這種話語權(quán)減弱，最終還是由擁有資源的一方牢牢地掌握了定價(jià)權(quán)力�！�

    “之所以選擇投資澳洲，首先是想從海外項(xiàng)目運(yùn)營學(xué)習(xí)更多國際經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)公司國際運(yùn)營的實(shí)力；其次，澳洲火電成本較低，且澳洲電力市場是完全市場化的；另外，華能集團(tuán)從海外收購資源或多渠道采購煤炭也是為了分散國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)，防止國內(nèi)煤企形成價(jià)格聯(lián)盟。”上述華能集團(tuán)相關(guān)人士表示。

    2004年至2007年里，華能集團(tuán)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金分利累計(jì)達(dá)5700多萬澳元，提前實(shí)現(xiàn)了“海外項(xiàng)目三年盈利”的戰(zhàn)略目標(biāo)，銷售收入從2004年的2.4億澳元，增長到2007年的近4億澳元，“走出去”的戰(zhàn)略取得了明顯成效。

    合適資本運(yùn)作方式很重要

    李大霄對本報(bào)記者表示：“往澳洲的方向是對的，因?yàn)榕c印度、巴西等資源國相比，澳大利亞的人均資源最為富有�！�

    “相比于前幾年，現(xiàn)在已不算最好的時(shí)機(jī)。不過雖然日本早在幾十年前就開始在海外投資項(xiàng)目，但主要還是靠長期協(xié)議礦。一旦漲價(jià)太多，他們面臨的成本壓力一樣大。”何康勇對記者分析道，“包括韓國的企業(yè)，處境會(huì)比我們好一些，但成本的增加也非常厲害。我們?nèi)�POSCO(浦項(xiàng)制鐵)發(fā)現(xiàn)，他們今年成本也要增加200美元/噸。只能1/3靠內(nèi)部管理消化，2/3靠市場消化�！�

    李大霄認(rèn)為，中國巨額的外匯儲(chǔ)備早該投入一部分以資源的方式來進(jìn)行儲(chǔ)備，礦產(chǎn)、石油、黃金長期必然看漲，同時(shí)也可防止美元貶值的危險(xiǎn)�，F(xiàn)今增強(qiáng)意識(shí)，為時(shí)未晚。

    2008年2月1日，搶在必和必拓提出并購力拓的新要約之前，中鋁聯(lián)合美國鋁業(yè)公司以場外交易的方式收購了世界第二大采礦業(yè)公司力拓在倫敦上市公司12%的股份。意識(shí)的突破、手法的靈活、時(shí)機(jī)的巧妙，在長時(shí)間為人津津樂道。

    董秀成對記者指出：“參與國際并購雖然有國家政策支持，但主要還是商業(yè)行為，不僅要有資金實(shí)力，更要有專業(yè)性的經(jīng)營能力，所以這種并購還是得由相關(guān)行業(yè)有實(shí)力的公司去參與并購，而不是像中投等相同性質(zhì)的投資公司�！�

    “投資是可以對沖一部分風(fēng)險(xiǎn)，但現(xiàn)在世界上好的礦源已經(jīng)開發(fā)了很多，要找一個(gè)比較理想的開發(fā)地點(diǎn)還是有點(diǎn)困難的�！焙慰涤卤硎�，“投資也好、提高產(chǎn)業(yè)集中度也好，都是為了改變供需關(guān)系。如果中國的產(chǎn)業(yè)集中度做好，也許礦價(jià)會(huì)出現(xiàn)供略大于求的局面，那么我們在目前高位的時(shí)候去投資，劃不劃得來？這個(gè)考量就比較復(fù)雜了。”

    上述華能集團(tuán)相關(guān)人士則就走出去后的經(jīng)驗(yàn)對記者表示：“目前中國企業(yè)投資海外、包括澳洲，應(yīng)該走完下面的流程再來談話語權(quán)。首先是利用本身的資本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢進(jìn)行小范圍收購，克服文化體制障礙、獲取一定經(jīng)驗(yàn)后再擴(kuò)大收購范圍，形成規(guī)模效應(yīng)并真正享有國際聲譽(yù)，話語權(quán)自然也就能增強(qiáng)了。中國企業(yè)在海外首先應(yīng)該發(fā)揮的是實(shí)體經(jīng)營的優(yōu)勢，再學(xué)習(xí)強(qiáng)化資本運(yùn)營實(shí)力，以資本運(yùn)營和實(shí)體經(jīng)營相結(jié)合的模式，我認(rèn)為是最好的�！�

    當(dāng)被問及華能是否還會(huì)在澳洲或其它地方繼續(xù)擴(kuò)大投資和收購時(shí)，該人士稱：“應(yīng)該說華能集團(tuán)有好的機(jī)會(huì)都不會(huì)放棄�！�

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道