近來寶鋼集團的并購動作頻頻,繼今年年初一舉拿下八鋼股份后,寶鋼集團馬不停蹄地一邊同邯鋼集團談項目合作,一邊在二級市場上大舉建倉邯鋼股份,而今又不出意外地把觸手伸向包鋼集團,上周,寶鋼集團與包鋼集團在呼和浩特市簽署戰(zhàn)略聯(lián)盟框架協(xié)議。這份框架協(xié)議是近來寶鋼集團頻頻并購的又一成果。業(yè)內(nèi)還預計,包鋼集團依然不會是寶鋼集團并購步伐的終點。
不少人驚嘆寶鋼集團的并購動作馬不停蹄,認為寶鋼正在向國際頂級鋼鐵公司大步邁進。那么,寶鋼集團為何顯出了與世界頂級企業(yè)相比更為迅猛的并購動作?迅猛的并購戰(zhàn)略之下,寶鋼集團與鋼鐵業(yè)內(nèi)的世界第一究竟是不是在縮短差距呢?
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,全球鋼鐵行業(yè)早已進入了并購整合的時代,寶鋼與世界頂級鋼鐵企業(yè)的差距正在拉大,現(xiàn)今世界最大的鋼鐵公司米塔爾的產(chǎn)能已擴大至寶鋼的4.5倍,并認為這是激發(fā)寶鋼并購沖動的一個原因。
五年前,國內(nèi)很多人可能都還不知道克什米·米塔爾是何許人也,但是2004年,米塔爾一舉收購美國國際鋼鐵公司,舉世皆驚;2006年又鯨吞全球第二、歐洲第一的安塞拉鋼鐵公司,一舉成為坐擁1.1億噸產(chǎn)能的世界鋼鐵巨人,是寶鋼集團產(chǎn)能的近5倍。而長期處于中國第一、世界前十位的寶鋼集團雖然也在逐步擴大產(chǎn)能,但與世界頂級企業(yè)的產(chǎn)能差距卻在逐步拉大。相比之下,寶鋼的這些并購措施起步晚,成效還沒顯現(xiàn)出來。
米塔爾和寶鋼集團的擴張曾經(jīng)歷了一次在中國本土的相遇,而勝者是寶鋼集團。米塔爾在華并購并不順利,雖對華菱管線的參股成功,但是其控股昆鋼、寶鋼的步伐卻一再受挫。與昆鋼談崩之后,昆鋼轉(zhuǎn)投武鋼;與包鋼無法達成協(xié)議之后,包鋼與寶鋼簽訂了這份戰(zhàn)略協(xié)議。值得注意的是,在米塔爾的中國戰(zhàn)略受挫背后是政府主導力量的作用,政府更支持本土企業(yè)的收購,這使得華菱管線成為單例。但同時,寶鋼也同樣面臨類似的壓力,包鋼集團和邯鋼集團的兩份戰(zhàn)略協(xié)議一方面建立了雙方的合作關(guān)系,但是另一方面也在說明寶鋼的并購之路走的并不順暢。
另一方面,在不斷并購的背后更為關(guān)鍵的是,米塔爾并購了大量虧損的包袱型企業(yè),卻幾乎都能奇跡般地使得并購對象迅速盈利。以華菱為例,2005年米塔爾控股36.67%湖南華菱鋼鐵成為其第二大股東之后,華菱鋼鐵很快進入業(yè)績高速增長階段。
而對于寶鋼集團來說,如果并購已經(jīng)是一條艱難的道路,那么并購之后的的整合也將是一項艱巨的考驗。研究員介紹,寶鋼集團在接受八鋼集團之后,將主要從管理和技術(shù)兩個方面來實施整合方案,一方面將輸出板材生產(chǎn)線,另一方面也將輸出管理人員,但是至于何時能得到實在的業(yè)績,尚未可知。
不過,雖然寶鋼集團相對米塔爾起步晚,但是其產(chǎn)能擴張也算穩(wěn)健。華泰證券的分析師算了這樣一筆賬,寶鋼集團現(xiàn)在的產(chǎn)能是2200萬噸,加上八鋼500萬噸,加上寶鋼集團和邯鋼集團共同投資的460萬噸項目,寶鋼集團和包鋼集團聯(lián)合投資的500萬噸,再加上預計年底可能獲批的湛江項目一期1000萬噸,以及今后2期工程2000萬噸,寶鋼很有可能超額完成其“十一五”計劃:“干3000萬,看4000萬,想5000萬”。
分析師預計,以寶鋼現(xiàn)在的發(fā)展步伐,在今后的幾年內(nèi)很有希望逐步縮短與世界頂級企業(yè)之間的差距,向世界超一流的鋼鐵企業(yè)邁進。
來源:上海證券報
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